ฟรังก์สวิส: SNB ที่มีท่าทีผ่อนคลายยังคงกดดัน CHF เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – ING

Francesco Pesole แห่ง ING อธิบายว่า ธนาคารแห่งชาติสวิสคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ส่งสัญญาณผ่อนคลายมากกว่าคาด โดยลดทอนความสำคัญของผลกระทบเงินเฟ้อรอบสองและปรับจุดยืนด้านอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อย เขามองว่าการคาดการณ์ของตลาดยังคงเข้มงวดเกินไป เห็นเหตุผลเพียงไม่กี่ประการที่ SNB จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และคาดว่าฟรังก์สวิสยังมีความเสี่ยงด้านขาลง โดย EUR/CHF อาจกลับไปทดสอบระดับ 0.9480 อีกครั้ง และ USD/CHF อาจปรับขึ้นสู่ 0.85 หาก Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

จุดยืนของ SNB ชี้ไปที่ฟรังก์ที่อ่อนค่าลง

"ธนาคารแห่งชาติสวิสคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด แต่สร้างความประหลาดใจให้ตลาดด้วยท่าทีผ่อนคลายเมื่อวานนี้ แม้จะมีการปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อขึ้น แต่ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าไม่ได้กังวลต่อผลกระทบรอบสอง โดยยังมองว่าแรงกระแทกด้านราคานี้เป็นเพียงชั่วคราว"

"SNB ได้ปรับจุดยืนด้านค่าเงินเล็กน้อย โดยตัดถ้อยคำที่อ้างถึง ‘ความพร้อมที่เพิ่มขึ้น’ ในการแทรกแซงออกไป แต่ยังคงยืนยันความมุ่งมั่นที่จะดำเนินการเมื่อจำเป็น แม้ประเด็นนี้จะกลายเป็นพาดหัวข่าว แต่แท้จริงแล้วเป็นเพียงการปรับถ้อยคำให้สอดคล้องกับการอ่อนค่าล่าสุดของฟรังก์ และไม่ได้บ่งชี้ว่า SNB จะลังเลที่จะกลับเข้าแทรกแซงอีกครั้งหากค่าเงินแข็งค่าขึ้น"

"ในมุมมองของเรา การคาดการณ์ของตลาดยังคงเข้มงวดเกินไป และนั่นคือสิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับฟรังก์สวิส ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนมีนาคมไว้อย่างเต็มที่แล้ว แต่เรายังเห็นเหตุผลเพียงไม่กี่ประการสำหรับการคุมเข้มนโยบายในอนาคตอันใกล้ เรามองว่าฟรังก์ยังคงมีความเสี่ยงด้านขาลง โดย EUR/CHF อาจกลับไปทดสอบจุดสูงสุดที่ 0.9480 ซึ่งเคยเห็นเมื่อต้นเดือนกันยายนอีกครั้ง"

"USD/CHF น่าจะเป็นจุดที่มีโอกาสปรับขึ้นมากกว่าในเวลานี้ โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมอาจกระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นสู่ 0.85 ในระยะใกล้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป