ทองคำเผชิญแรงกดดันใกล้ระดับ 4,050 ดอลลาร์ ขณะตลาดเพิ่มเดิมพันว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย

ทองคำทรงตัว แต่ยังขาดแรงส่งในการปรับขึ้น เนื่องจากความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมกดดันบรรยากาศการลงทุน
ตลาดสะท้อนคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอย่างเต็มที่แล้ว โดยยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นมากถึง 50 เบสิสพอยต์
XAU/USD ยังไม่สามารถผ่านเส้น SMA 21 วันได้ ทำให้แนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นยังเอนเอียงไปทางขาลง

ทองคำ (XAU/USD) ยืนได้อย่างแข็งแกร่งในวันพุธ หลังร่วงลง 2.67% ในวันก่อนหน้า จากข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดและถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงิน ซึ่งกระตุ้นความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวยิ่งขึ้น ขณะเขียนรายงาน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ 4,050 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.47% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3% แต่ชะลอลงจาก 0.6% ในเดือนกันยายน ส่วน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% เท่ากับอัตราในเดือนกันยายน และสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.2%

นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank เตือนว่า “ราคายังคงเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป แม้อัตราการเพิ่มขึ้นจะต่ำกว่าเดือนกันยายนอยู่บ้าง” พร้อมเน้นว่า “เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของแนวโน้มเงินเฟ้อที่แท้จริง จึงยังอยู่ในระดับสูง (เกินไป) และไม่มีแนวโน้มลดลงอีกต่อไป” โดยประเมินว่า “เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อไม่น่าจะคลี่คลายลงในระยะสั้น”

สัญญาณคุมเข้มจากเฟดหนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์

ก่อนการเปิดเผยข้อมูล คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่า อาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม หาก CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมออกมา “ราว 0.3% หรือสูงกว่า” เมื่อเงินเฟ้อออกมาถึงเกณฑ์ดังกล่าว เทรดเดอร์จึงเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้นในการประชุมเดือนธันวาคมไว้ในราคา

เจ้าหน้าที่เฟดรายอื่น รวมถึงลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส และแอนนา พอลสัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย ต่างสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมเช่นกัน ขณะที่มิเชล โบว์แมน รองประธานเฟดฝ่ายกำกับดูแล เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการควบคุมเงินเฟ้อ

ขณะนี้ตลาดสะท้อนคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอย่างเต็มที่แล้ว โดยให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 88.5% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) และ 11.5% ที่จะขึ้น 50 เบสิสพอยต์ ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch นอกจากนี้ เทรดเดอร์ยังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า โดยราคาตลาดสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ ภายในกลางปี 2027

ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้น หลังเทรดเดอร์สะท้อนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมไว้ในราคา

การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ (USD) และจุดชนวนแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างหนัก โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้นบนเส้นอัตราผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อทิศทางนโยบาย พุ่งขึ้นราว 19 เบสิสพอยต์ในวันอังคาร ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง เพิ่มขึ้นราว 14 เบสิสพอยต์ระหว่างวัน และกลับขึ้นเหนือ 5% ชั่วขณะ

ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ปิดทำการในวันพุธเนื่องในวันทหารผ่านศึก ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายอยู่บริเวณ 102.50 เข้าใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่ 102.94 ซึ่งทำไว้ในเดือนตุลาคม

ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม มีแนวโน้มที่จะกดดันทองคำต่อไปในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม แรงซื้อที่แข็งแกร่งจากธนาคารกลางและกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องสู่กองทุน ETF ที่มีทองคำหนุนหลัง อาจยังช่วยสร้างฐานรองรับราคาในเชิงโครงสร้างในระยะยาว

วิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งขายยังคุมตลาด ขณะราคาอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA รายวันสำคัญ

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลง เนื่องจากซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วัน ที่ 4,058 ดอลลาร์ รวมถึงเส้น SMA 50 วันและ 100 วัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) เคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 47 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง ขณะที่ดัชนี MACD ยังคงอยู่ในแดนบวก แม้แท่งฮิสโตแกรมสีเขียวที่สั้นลงจะสะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรง

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 21 วันใกล้ 4,058 ดอลลาร์ ตามด้วยเส้น SMA 50 วันที่ 4,178 ดอลลาร์ และเส้น SMA 100 วันที่ 4,201 ดอลลาร์ ซึ่งมีแนวโน้มว่าฝั่งขายจะเข้ามาสกัดราคาใกล้กรอบบนของช่วงการซื้อขายล่าสุด ส่วนด้านขาลง ระดับจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวรับแรก ตามด้วยจุดต่ำสุดของปีที่ 3,870.23 ดอลลาร์ หากราคาหลุดระดับหลังลงมาอย่างชัดเจน ทองคำอาจเผชิญแรงขายเพิ่มเติม

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในรายงานนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ โดยถูกใช้อย่างแพร่หลายเป็นเครื่องเก็บรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกจากความแวววาวและการนำไปทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กล่าวคือ ถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายการถือครองทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำที่สูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นปริมาณการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับขึ้น ทำให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการถือครองสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากทองคำมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาในสกุลดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ส่วนดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

บทความถัดไป