ฟรังก์สวิสเผชิญแรงกดดัน ขณะทิศทางนโยบายที่แตกต่างกันระหว่างเฟดกับธนาคารกลางสวิสหนุนดอลลาร์สหรัฐ

ฟรังก์สวิสอ่อนค่า ขณะที่การฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหนุนดอลลาร์
ตัวเลข CPI และ PPI ของสหรัฐที่สูงกว่าคาด ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ทำให้การคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังมีไม่มาก

USD/CHF เคลื่อนไหวในทิศทางบวกเล็กน้อยในวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวหลังจากอ่อนค่าลงในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นผลจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงอย่างมาก ณ เวลาที่เขียนบทความ คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 0.8260 เพิ่มขึ้น 0.22% ในวันนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ปรับขึ้นราว 7 เบสิสพอยต์ (bps) สู่ระดับ 5.13% โดยฟื้นตัวหลังแตะระดับ 5.03% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 กันยายน อัตราผลตอบแทนลดลงอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากแรงเทขายหุ้นที่นำโดยกลุ่ม AI ทำให้เทรดเดอร์โยกเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาล

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.95 หลังจากลดลงแตะ 101.58 ในวันศุกร์ การอ่อนค่าของยูโร (EUR) จากความวุ่นวายทางการเมืองและความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้นในฝรั่งเศส เป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ด้วย ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่ในสัปดาห์ที่แล้วสูงกว่าคาด โดยดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน และ 3.7% เมื่อเทียบรายปี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.6% สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.5% ราคาผู้ผลิตยังออกมาสูงกว่าคาดเช่นกัน ตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดนานขึ้น

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ หลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ 25 เบสิสพอยต์ในเดือนกันยายน Kevin Warsh ประธานเฟด หลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายล่วงหน้าเมื่อวันศุกร์ โดยกล่าวว่า “ผมไม่ตัดสินผลการประชุมไว้ล่วงหน้า” เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ประเมินความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคมไว้ที่ 15% และโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคมที่ 89%

แนวโน้มที่เฟดจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้นอีกยังคงกดดันฟรังก์สวิส (CHF) โดยเฉพาะเมื่อธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% โอกาสที่ SNB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยดูค่อนข้างจำกัด เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในกรอบเสถียรภาพด้านราคาที่ 0%-2% อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความวุ่นวายทางการเมืองในฝรั่งเศสอาจช่วยหนุนฟรังก์สวิสเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ

ความเคลื่อนไหวของฟรังก์สวิสในเดือนนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของฟรังก์สวิส (CHF) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในเดือนนี้ โดยฟรังก์สวิสแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับยูโร

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		1.04%	-0.33%	0.67%	-0.98%	-0.46%	-0.58%	-1.14%
EUR	-1.04%		-1.36%	-0.34%	-2.00%	-1.50%	-1.61%	-2.13%
GBP	0.33%	1.36%		0.99%	-0.64%	-0.18%	-0.25%	-0.70%
JPY	-0.67%	0.34%	-0.99%		-1.67%	-1.16%	-1.20%	-1.74%
CAD	0.98%	2.00%	0.64%	1.67%		0.52%	0.47%	-0.13%
AUD	0.46%	1.50%	0.18%	1.16%	-0.52%		-0.11%	-0.60%
NZD	0.58%	1.61%	0.25%	1.20%	-0.47%	0.11%		-0.54%
CHF	1.14%	2.13%	0.70%	1.74%	0.13%	0.60%	0.54%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกฟรังก์สวิสจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ CHF (สกุลเงินฐาน)/USD (สกุลเงินอ้างอิง)

บทความถัดไป