ดอลลาร์ออสเตรเลียขยับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษเมื่อเทียบกับเงินเยน

AUD/JPY ซื้อขายใกล้ 114.75 ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบสิบเจ็ดปีอยู่ 19 pips
การลงทุนภาคธุรกิจของออสเตรเลียหดตัว 3.6% ในไตรมาส 2 สวนทางกับคาดการณ์ที่ทรงตัวและตัวเลขก่อนหน้าที่ 6.9%
เงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวคาดว่าจะชะลอลงสู่ 1.7% เวลา 23:30 GMT จาก 1.9% ในเดือนกรกฎาคม

AUD/JPY ซื้อขายใกล้ 114.75 ในวันพฤหัสบดี ปรับขึ้น 0.36% ในรอบวัน โดยจุดสูงสุดยังต่ำกว่าระดับเพดานอยู่ 19 pips ซึ่งเป็นระดับที่คู่นี้ไม่เคยซื้อขายเหนือขึ้นไปนับตั้งแต่วันที่ 7 กันยายน 1990 แท่งเทียนเดือนสิงหาคมปรับขึ้นแล้ว 3.80% และกำลังซื้อขายที่จุดสูงสุดของเดือนเองโดยยังเหลืออีกสองช่วงการซื้อขาย ขณะที่ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณ 113.00 อย่างชัดเจน โดย Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันอยู่ใกล้ 84

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

แนวรับนี้ยืนอยู่ได้สามสัปดาห์

ช่วงปลายเดือนกรกฎาคมทำให้ครอสนี้ร่วงลงราว 450 pips ภายในสองช่วงการซื้อขาย จากต่ำกว่า 114.50 เล็กน้อยลงสู่บริเวณ 110.00 ท่ามกลางการป้องกันค่าเงินครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในช่วงการซื้อขายเดียว สี่สัปดาห์ต่อมา คู่นี้กลับมาซื้อขายสูงกว่าระดับก่อนที่เหตุการณ์ทั้งหมดจะเกิดขึ้น การร่วงลงทั้งหมดถูกฟื้นกลับหมดแล้วและมากกว่านั้น ซึ่งแตกต่างจากฝั่งดอลลาร์ที่ USD/JPY ฟื้นกลับมาได้เพียงราวครึ่งหนึ่งของการเคลื่อนไหวในขนาดใกล้เคียงกัน

ความไม่สมมาตรนี้คือประเด็นสำคัญ ตรงที่เงินเยนถูกป้องกันโดยตรงนั้นยังพอประคองได้ครึ่งหนึ่ง แต่ในคู่ครอสกลับไม่สามารถยืนได้เลย เพราะการแทรกแซงทำได้เพียงขยับระดับราคา โดยไม่ได้แตะต้องเหตุผลที่ทำให้ระดับนั้นเกิดขึ้น อัตราดอกเบี้ยนโยบายของออสเตรเลียอยู่ที่ 4.35% เทียบกับอัตรานโยบายของญี่ปุ่นที่ 1.00% เป็นส่วนต่าง 335 เบสิสพอยต์ และแม้ตลาดให้น้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้เกือบ 4 ใน 5 ก็ยังเหลือส่วนต่างอยู่ 310 เบสิสพอยต์ การขายทุนสำรองเพื่อต่อกรกับส่วนต่างเช่นนี้จึงเป็นเพียงการเช่าราคา ไม่ใช่การซื้อราคา

ออสเตรเลียมีส่วนต่อคู่ครอสนี้อยู่หนึ่งอย่าง และนั่นคือเรื่องอัตราดอกเบี้ยมากกว่าเศรษฐกิจ โดยการขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ได้ขยายส่วนต่างที่เป็นฐานของดีลนี้ออกไป กรอบเวลารายเดือนเดียวกันนี้ยังสะท้อนต้นทุนของการมองผิดทางด้วย คู่นี้เคยร่วงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดของปี 2024 ใกล้ 109.50 ลงสู่ช่วงกลาง 80 ครั้งล่าสุดที่ดีล funding trade พังลง และมันเกิดขึ้นภายในไม่กี่สัปดาห์ ไม่ใช่หลายไตรมาส สถานะ carry ให้ผลตอบแทนช้า แต่ถูกปิดออกอย่างฉับพลัน

ออสเตรเลียไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนของดีลนี้

การลงทุนภาคธุรกิจหดตัว 3.6% ในไตรมาสเดือนมิถุนายน เทียบกับคาดการณ์ที่ไม่เปลี่ยนแปลงและตัวเลขก่อนหน้าที่ 6.9% เป็นการแกว่งมากกว่า 10 จุดภายในไตรมาสเดียว และประกาศออกมาเวลา 01:30 GMT วันพฤหัสบดี แต่คู่นี้ก็ยังปรับขึ้นอยู่ดี แร่เหล็กซื้อขายต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อตันมาตลอดช่วงฤดูร้อน ดังนั้นฝั่งสินค้าโภคภัณฑ์ก็ไม่ได้เป็นแรงหนุนให้สกุลเงินนี้เช่นกัน

ฝั่งอุปสงค์ยิ่งแย่กว่า ดัชนีภาคการผลิตทางการของจีนอยู่ที่ 49.2 และดัชนีนอกภาคการผลิตอยู่ที่ 49 ทั้งสองต่ำกว่าเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว และจีนก็คือปลายทางของการส่งออกออสเตรเลีย สกุลเงินที่ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดกำลังหดตัวในทั้งสองแบบสำรวจ และการใช้จ่ายลงทุนภายในประเทศของตนเองก็เพิ่งถอยหลัง ไม่ได้ควรซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบสิบเจ็ดปีด้วยปัจจัยพื้นฐานของตัวเอง มันซื้อขายอยู่ตรงนั้นเพราะเป็นปลายทางรับของ funding trade และตัวย่อที่อยู่หน้าคู่เงินแทบเป็นเพียงเรื่องรอง

ทั้งสองฝั่งมีข้อมูลประกาศภายในหนึ่งสัปดาห์

ตัวเลขเงินเฟ้อโตเกียวจะประกาศเวลา 23:30 GMT วันพฤหัสบดี โดยทั้งเงินเฟ้อทั่วไปและมาตรวัดที่ไม่รวมอาหารและพลังงานต่างมาจากระดับก่อนหน้าที่ 2% ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะชะลอลงสู่ 1.7% จาก 1.9% พร้อมกับอัตราว่างงานเดือนกรกฎาคมที่คาดทรงตัวที่ 2.5% ตัวเลขนี้จะไม่ใช่ตัวตัดสินการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งได้ขยับไปตามปัจจัยการเมืองและค่าเงินมากกว่าปัจจัยด้านราคา แต่หากออกมาอ่อนแอ ก็จะตัดข้ออ้างสุดท้ายของผู้ที่ยังมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยมีเป้าหมายเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ การค้าปลีกญี่ปุ่นจะตามมาเวลา 23:50 GMT วันอาทิตย์ จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 0.5% เมื่อเทียบรายปี และ -4.1% MoM

จากนั้นฝั่งออสเตรเลียจะมีข้อมูลออกมาแทบทุกวัน แบบสำรวจทางการของจีนจะประกาศในวันจันทร์เวลา 01:30 GMT โดยภาคการผลิตคาดที่ 49.7 จาก 49.2 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 จะประกาศในวันพุธเวลา 01:30 GMT จาก 0.3% เทียบรายไตรมาส และ 2.5% เทียบรายปี และดุลการค้าเดือนกรกฎาคมจะตามมาในวันพฤหัสบดี เทียบกับดุลเกินดุลก่อนหน้าราว 1.9 พันล้าน ใบอนุญาตก่อสร้างและผลสำรวจภาคอุตสาหกรรมที่อยู่ที่ -29.9 จะเป็นข้อมูลปิดท้าย หากคู่ครอสทะลุเพดานได้ก่อนวันพุธ ก็จะหมายความว่ามันทำเช่นนั้นทั้งที่การเติบโตของออสเตรเลียยังไม่ได้มีการรายงาน

ระดับราคา

แนวต้าน: ต่ำกว่า 115.00 เล็กน้อยคือระดับเพดาน และจุดสูงสุดของวันพฤหัสบดีหยุดอยู่ต่ำกว่านั้น 19 pips เหนือระดับดังกล่าวขึ้นไป กราฟจะหมดข้อมูลประวัติศาสตร์ยุคใหม่ เหลือเพียงตัวเลขกลมเป็นจุดอ้างอิง โดยมี 115.50 เป็นระดับแรก และถัดไปที่ 116.50

แนวรับ: 114.00 คือชั้นรองรับระยะใกล้ จากนั้นเป็นเส้น EMA 50 วันที่บริเวณ 113.00 และต่ำลงไปคือเส้น EMA 200 วันกับจุดต่ำสุดจากการแทรกแซงที่อยู่รวมกันในโซน 110.00

มุมมอง: ขาขึ้น ส่วนต่าง funding 335 เบสิสพอยต์ที่การขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ไม่อาจปิดได้ เมื่อเทียบกับเพดานที่อยู่เหนือขึ้นไปเพียง 19 pips และแท่งรายเดือนที่กำลังซื้อขายที่จุดสูงสุดของตัวเองโดยเหลืออีกสองช่วงการซื้อขาย เป็นโครงสร้างที่มีแนวโน้มคลี่คลายขึ้นด้านบน Stoch RSI รายวันที่ 84 ภายใต้ค่ารายเดือนที่ 90 บ่งชี้ว่าการเบรกอาจมาอย่างรวดเร็วมากกว่าจะยืนระยะ การยกเลิกมุมมองนี้จะเกิดขึ้นหากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 113.00

กราฟรายวัน AUD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมด้วยทรัพยากร อีกปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือราคาของสินค้าส่งออกหลักที่สุดของประเทศอย่างแร่เหล็ก ภาวะของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นปัจจัยเช่นกัน รวมถึงเงินเฟ้อในออสเตรเลีย อัตราการเติบโต และดุลการค้า อารมณ์ตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียสามารถปล่อยกู้ให้กันและกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้มีเสถียรภาพที่ 2-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD และในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ AUD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ AUD

ภาวะของเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้นภาวะของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนทำได้ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ทำให้ความต้องการ AUD เพิ่มขึ้นและผลักดันมูลค่าให้สูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากเศรษฐกิจจีนเติบโตไม่เร็วเท่าที่คาดไว้ก็จะเกิดผลตรงข้าม ดังนั้นความประหลาดใจเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย คิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจากปี 2021 โดยมีจีนเป็นปลายทางหลัก ดังนั้นราคาแร่เหล็กจึงสามารถเป็นตัวขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กปรับขึ้น AUD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากราคาแร่เหล็กลดลงก็จะเกิดผลตรงข้าม ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมักทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเป็นบวก ซึ่งก็เป็นบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่จ่ายไปสำหรับการนำเข้า เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของออสเตรเลีย เมื่อเทียบกับสิ่งที่ประเทศต้องใช้จ่ายเพื่อซื้อสินค้านำเข้า ดังนั้นดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุน AUD ขณะที่หากดุลการค้าเป็นลบก็จะให้ผลตรงกันข้าม

บทความถัดไป