ลีราตุรกี: การคาดการณ์เงินเฟ้อสูงกว่าประมาณการของ CBRT – Commerzbank
Tatha Ghose แห่ง Commerzbank กลับมาทบทวนพลวัตเงินเฟ้อของตุรกี โดยชี้ว่าโมเมนตัมราคาที่ปรับตามฤดูกาลแล้วอยู่สูงกว่า 2% m/m และเตือนว่าการชะลอตัวของเงินเฟ้อมีแนวโน้มเกิดขึ้นได้ยาก ผู้เข้าร่วมตลาดได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ณ สิ้นปีเป็น 29.5% y/y สูงกว่าคาดการณ์ 28% ของธนาคารกลางแห่งสาธารณรัฐตุรกี (CBRT) Ghose ให้เหตุผลว่า CBRT มักไล่ตามคาดการณ์ของภาคเอกชนซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งบั่นทอนความน่าเชื่อถือ ขณะที่เงินเฟ้อรายเดือนที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องยังคงกดดันค่าเงินลีราตุรกี (TRY) หลังทะลุระดับ 48.10 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD)
ความน่าเชื่อถือของ CBT และแรงกดดันต่อค่าเงินลีรา
"โมเมนตัมเงินเฟ้อของตุรกีที่ปรับตามฤดูกาลแล้วยังคงเคลื่อนไหวสูงกว่า 2% m/m ซึ่งทำให้การชะลอตัวของเงินเฟ้อเป็นผลลัพธ์ที่มีโอกาสเกิดขึ้นได้น้อยมากในระยะกลาง ผลสำรวจผู้เข้าร่วมตลาดล่าสุดของธนาคารกลาง (CBRT) ยังเพิ่มรายละเอียดที่น่ากังวลอีกประการหนึ่ง: ผู้เข้าร่วมตลาดได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ ณ สิ้นปีขึ้นอีกเป็น 29.5% y/y"
"ตลาดไม่ได้ปรับลดลงเข้าใกล้คาดการณ์ของ CBRT แต่ CBRT ต่างหากที่ขยับเข้าใกล้ตลาด นี่เป็นรูปแบบที่เกิดขึ้นเป็นประจำทุกปี: CBRT เริ่มต้นด้วยคาดการณ์สิ้นปีที่ดูดี จากนั้นค่อย ๆ ปรับเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาใกล้เข้ามาและตัวเลขเดิมเริ่มไม่น่าเชื่อถือ"
"เรื่องนี้มีความสำคัญต่อความน่าเชื่อถือ คาดการณ์ของธนาคารกลางควรช่วยยึดเหนี่ยวความคาดหวัง ไม่ใช่เพียงยอมตามอย่างล่าช้า"
"หากนักคาดการณ์ภาคเอกชนเป็นฝ่ายขยับก่อนซ้ำแล้วซ้ำเล่า และ CBRT เพียงแค่ปรับตามในการจัดทำรายงานเงินเฟ้อตามรอบที่กำหนด ในที่สุดตลาดก็จะมองรายงานเงินเฟ้อและแผนระยะกลางเป็นเพียงเอกสารนำเสนอ มากกว่าจะเป็นเครื่องมือคาดการณ์ที่แท้จริง"
"ขณะเดียวกัน ข้อมูลพื้นฐานก็ยังไม่ให้ความสบายใจ: ประมาณการเดือนกรกฎาคมที่ปรับตามฤดูกาลแล้วของ CBRT เองแสดงให้เห็นว่า CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 2.3% m/m โดยภาคบริการเพิ่มขึ้น 2.9% m/m อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาครั้งใหม่ในระดับนี้ยังคงไม่สอดคล้องกับเป้าหมายระยะกลาง ค่าเงินลีราเพิ่งทะลุระดับ 48.10 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ และจะยังคงเผชิญแรงกดดันต่อไป"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
