ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นใกล้ระดับ 102.50 ก่อนเฟดประกาศมติอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐขยับขึ้นมาอยู่บริเวณ 102.40 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันพุธ
เทรดเดอร์เตรียมรับการประชุมนโยบายของเฟดในวันพุธ โดยคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย
ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟดบ่งชี้โอกาส 92.8% ที่จะคงดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แต่สะท้อนโอกาส 84.4% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักของโลก 6 สกุล ขณะนี้เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 102.40 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันพุธ โดย DXY แข็งค่าขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ก่อนการประกาศมติอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในช่วงต่อมาของวันพุธ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนที่ผ่านมา สู่กรอบ 3.75%-4.00% โดยคาดกันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย พร้อมส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะปรับดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟดสะท้อนโอกาส 92.8% ที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ส่วนโอกาสที่สหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 84.4%

“เฟดไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้เพื่อทำให้ตลาดเคลื่อนไหว” Chris Weston หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Pepperstone Group ในเมลเบิร์นกล่าว “เพียงแค่เปลี่ยนมุมมองของตลาดต่อโอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็เพียงพอแล้ว”

เทรดเดอร์จะติดตามสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายในอนาคตจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะจากประธานเฟด Kevin Warsh ถ้อยแถลงใด ๆ ของเจ้าหน้าที่เฟดที่สนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอาจหนุนดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ในทางกลับกัน ความเห็นของผู้กำหนดนโยบายที่สนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายอาจกดดัน DXY ในระยะใกล้

สถานะลงทุนถ่วงการแข็งค่าของดอลลาร์ ขณะตลาดจับตา FOMC เดือนธันวาคม

นักกลยุทธ์ของ Societe Generale ระบุว่า ในบรรดาธนาคารกลางของกลุ่ม G10 ทั้ง 4 แห่งที่มีกำหนดประกาศมตินโยบายในสัปดาห์นี้ “เฟดเป็นธนาคารกลางที่สกุลเงินของตนแข็งค่ามากที่สุดในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา” แม้ว่า “ดอลลาร์แคนาดาและดอลลาร์นิวซีแลนด์จะดูสดใสขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา (โดยเฉพาะ NZD)” นักกลยุทธ์มองว่า “ช่วงเวลาตั้งแต่สุนทรพจน์ของประธานเฟด Kevin Warsh ที่แจ็กสันโฮลจนถึงการประชุม FOMC เดือนกันยายน ทำให้บรรยากาศเอื้อต่อดอลลาร์มากขึ้น แต่แรงกดดันจากสถานะซื้อดอลลาร์ที่สะสมไว้ก็ค่อย ๆ ปรากฏชัด” ซึ่งลดทอนแรงส่งก่อนหน้านี้ สำหรับแนวโน้มข้างหน้า Societe Generale ระบุว่า “หากสารจาก FOMC (ไม่ว่าจะออกมาในรูปแบบใดในโลกยุคใหม่ที่ไม่คุ้นเคยนี้) ยังคงทำให้ตลาดคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เราก็ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์” พร้อมเตือนว่า “ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของยุโรปจะเป็นแรงกดดัน เว้นแต่ ECB จะส่งสัญญาณสนับสนุนนโยบายเข้มงวดอย่างมาก”

Warsh ยังระมัดระวังจากบาดแผลวิกฤต แต่มีมุมมองบวกต่อการลงทุนที่พุ่งขึ้นและ AI

ถ้อยแถลงล่าสุดของประธานเฟด Warsh ได้คะแนนจาก FXS Speechtracker ต่ำกว่าระดับฐานที่ใช้อ้างอิงเล็กน้อย (5.6 เทียบกับ 6.1) ซึ่งบ่งชี้ว่าน้ำเสียงอ่อนลงเล็กน้อย แม้แนวทางการสื่อสารโดยรวมจะยังค่อนข้างคงเดิม การยอมรับว่าได้รับ “บาดแผลฝังใจมากเกินไป” จากวิกฤตการเงินโลก ตอกย้ำแนวโน้มที่ยังคงให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงด้านลบและความเสี่ยงรุนแรงที่มีโอกาสเกิดต่ำ แม้ Warsh จะเน้นย้ำถึงช่วงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” การให้ความสำคัญกับ AI ทั้งในฐานะแรงกระแทกด้านอุปสงค์ที่กำลังจะเกิดขึ้นและเครื่องมือเสริมการดำเนินนโยบายโดยอิงข้อมูล ควบคู่กับการไม่ผูกมัดล่วงหน้าต่อมติเดือนตุลาคมและธันวาคม ทำให้ท่าทีนโยบายยังคงระมัดระวัง แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณผ่อนคลายอย่างชัดเจนในแง่ผลต่อดอลลาร์

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลงหลังถ้อยแถลง โดยขยับ 0.00 จุด และคงอยู่ที่ 127.51 ซึ่งยังอยู่ในเขตที่สะท้อนแนวโน้มสนับสนุนนโยบายเข้มงวดอย่างชัดเจน แม้คะแนน FXS Speechtracker จะอ่อนลงเล็กน้อย ความคงที่นี้บ่งชี้ว่าตลาดมองความระมัดระวังของ Warsh ที่เกิดจากบาดแผลวิกฤต รวมถึงการให้ความสำคัญกับเสถียรภาพทางการเงินและความเสี่ยงด้านบวกจาก AI ว่าโดยรวมยังสอดคล้องกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดกว่าระดับเป็นกลางในแง่ผลต่อดอลลาร์

วิเคราะห์ทางเทคนิค: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังมีแนวโน้มขาขึ้นเหนือเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสปอตยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกในทิศทางขาขึ้น เนื่องจากราคายังอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Bands และสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่กำลังไต่ระดับขึ้นอย่างชัดเจน แม้กรอบบนของ Bollinger Bands ดูจะจำกัดการปรับขึ้นในระยะสั้นอยู่บ้าง แต่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 ช่วงเวลาที่เคลื่อนไหวใกล้ 63 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังเอนเอียงไปทางขาขึ้น มากกว่าส่งสัญญาณหมดแรงจากภาวะซื้อมากเกินไป

ในด้านขาขึ้น หากทะลุกรอบบนของ Bollinger Bands ที่ 102.60 ได้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ปรับขึ้นต่อในระยะใกล้ ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands บริเวณ 102.05 ตามด้วยกรอบล่างใกล้ 101.50 ขณะที่หากราคาย่อตัวลึกกว่านั้น คาดว่าจะมีแรงซื้อรองรับที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันแถว 100.65

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนใช้ควบคู่กับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยเดี่ยวที่สำคัญที่สุดต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ โดยมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสอง เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายพิเศษที่ใช้เมื่อสินเชื่อขาดสภาพคล่อง เนื่องจากธนาคารไม่ยอมให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) และเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่จำเป็น เฟดเลือกใช้มาตรการนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ส่วนใหญ่จากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้เป็นผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป