เงินรูปีอินเดียเผชิญแรงกดดันก่อนการประกาศนโยบายการเงินของเฟด

รูปีอินเดียอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐก่อนเฟดประกาศนโยบาย
ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกดดันให้รูปีอินเดียอ่อนค่า

รูปีอินเดีย (INR) คืนช่วงบวกที่ทำไว้ช่วงเปิดตลาดและพลิกมาอ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ คู่เงิน USD/INR ขยับขึ้นมาใกล้ระดับ 95.16 เนื่องจากสกุลเงินอินเดียทำผลงานได้ด้อยกว่า ท่ามกลางปัจจัยกดดันหลายประการ เช่น การฟื้นตัวของราคาน้ำมันและความระมัดระวังก่อนการประกาศนโยบายการเงินของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในช่วงเปิดตลาด สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะครบกำหนดวันที่ 19 พฤศจิกายน ปรับขึ้น 1.82% มาใกล้ระดับ 9,671 รูปี เข้าใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 9,828 รูปี

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลเสียต่อสกุลเงินของประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการพลังงาน เช่น อินเดีย

ราคาน้ำมันปรับขึ้นหลังกลุ่มฮูตีโจมตีโรงกลั่นน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดของซาอุดีอาระเบีย

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า เมื่อวันอังคาร โฆษกฝ่ายทหารของกลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งเป็นพันธมิตรกับอิหร่าน กล่าวว่า กลุ่มได้ยิงขีปนาวุธทิ้งตัวไปยังโรงกลั่นน้ำมันราสทานูราทางตะวันออกของซาอุดีอาระเบีย ซึ่งเป็นโรงกลั่นที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ

เหตุการณ์นี้ตอกย้ำความกังวลว่าความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานจะยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐด้วย ภาวะดังกล่าวลดความน่าสนใจของสกุลเงินที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น รูปีอินเดีย ณ เวลาที่เขียนรายงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้น 0.46% มาอยู่ใกล้ระดับ 5.02%

ตลาดรอผลการตัดสินใจนโยบายของเฟด

การประกาศนโยบายการเงินของเฟดในช่วงต่อไปของวันนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาดทั่วโลก ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในกรอบ 3.75%-4.00%

ในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ และส่งสัญญาณผ่านแผนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (dot plot) ว่าจะปรับขึ้นอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

หลังการประกาศนโยบายเดือนกันยายน ตลาดการเงินมั่นใจว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ตลาดลดการคาดการณ์เชิงเข้มงวดลง หลังผู้กำหนดนโยบายหลายรายส่งสัญญาณว่าไม่จำเป็นต้องรีบปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

วอลเลอร์ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มแต่ชะลอจังหวะ ทำให้ฝ่ายมองดอลลาร์ขาขึ้นยังต้องจับตา

วอลเลอร์จากเฟดส่งสารที่มีท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.2/10 ตอกย้ำแนวโน้มที่ยังเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม การยืนยันว่า “จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีก” พร้อมระบุว่า “ไม่จำเป็นต้องขึ้นในการประชุมติดต่อกันทุกครั้ง” ส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในวัฏจักรนี้จะสูงขึ้น แต่เส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยจะยืดหยุ่นมากขึ้น การผสมผสานดังกล่าวหนุนดอลลาร์ผ่านความคาดหวังว่านโยบายจะอยู่ในระดับเข้มงวดเป็นเวลานาน มากกว่าการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในระยะใกล้ การเน้นย้ำถึงแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ เช่น การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ภาวะช็อกด้านพลังงานที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง และตลาดแรงงานที่ยังคง “แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ” ตอกย้ำความเสี่ยงที่คาดการณ์เงินเฟ้ออาจหลุดจากกรอบยึดเหนี่ยว หลังเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมายมาเกือบ 5½ ปี ทำให้ทิศทางนโยบายยังเอนเอียงไปทางเข้มงวดอย่างชัดเจน

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ปรับขึ้น 0.42 จุด สู่ระดับ 138.34 ยืนยันว่าถ้อยแถลงดังกล่าวผลักดันโทนนโยบายให้เข้มงวดมากขึ้น โดยอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก ระดับดัชนีที่สูงนี้สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าฐาน และน่าจะเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดสะท้อนความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับเข้มงวดยาวนานขึ้น แม้จะไม่ได้มีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมติดต่อกันทุกครั้งก็ตาม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

บนกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ระดับ 95.1355 โดยยังมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 ช่วง ที่ระดับ 95.3253 การที่คู่เงินไม่สามารถกลับขึ้นไปเหนือเส้น EMA ระยะสั้นนี้ได้ บ่งชี้ว่ามีแรงขายออกมาเมื่อราคาฟื้นตัว ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ราว 44 ยังคงอยู่ในโซนเป็นกลางค่อนไปทางอ่อนแอ สะท้อนการขาดแรงส่งขาขึ้นมากกว่าภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วัน ระดับ 95.3253 และราคาจำเป็นต้องทะลุผ่านแนวต้านนี้ขึ้นไปยืนได้อย่างต่อเนื่อง จึงจะช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงในระยะใกล้และเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น เนื่องจากตัวชี้วัดที่มีอยู่ไม่ได้ระบุแนวรับใกล้เคียงที่ชัดเจน จุดสนใจจึงยังอยู่ที่การเคลื่อนไหวของราคาเทียบกับเส้น EMA ซึ่งเป็นจุดอ้างอิงสำคัญนี้ โดยหากราคายังซื้อขายต่ำกว่าเส้นดังกล่าวต่อไป ก็มีแนวโน้มที่จะคงมุมมองขาลงในระยะสั้นไว้

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในรายงานนี้จัดทำขึ้นโดยมีเครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรูปีอินเดีย

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนรูปีอินเดียมีอะไรบ้าง?

รูปีอินเดีย (INR) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาน้ำมันดิบ (เนื่องจากประเทศพึ่งพาน้ำมันนำเข้าอย่างมาก) มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ในการค้าส่วนใหญ่ และระดับการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนมีอิทธิพลต่อค่าเงิน นอกจากนี้ การแทรกแซงโดยตรงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนด ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อรูปีเช่นกัน

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและช่วยอำนวยความสะดวกทางการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 4% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยให้รูปีแข็งค่า เนื่องจากบทบาทของ “การลงทุนเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เพื่อนำเงินไปลงทุนในประเทศที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่างดังกล่าว

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่ารูปีอินเดีย?

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อมูลค่ารูปี ได้แก่ เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และเงินลงทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการรูปีเพิ่มขึ้น การขาดดุลการค้าที่ลดลงจะนำไปสู่การแข็งค่าของรูปีในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) ก็เป็นปัจจัยบวกต่อรูปีเช่นกัน ภาวะที่นักลงทุนเปิดรับความเสี่ยงอาจทำให้เงินลงทุนโดยตรงและโดยอ้อมจากต่างประเทศ (FDI และ FII) ไหลเข้ามากขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อรูปีด้วย

เงินเฟ้อส่งผลต่อรูปีอินเดียอย่างไร?

โดยทั่วไป เงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อสูงกว่าประเทศอื่นที่เทียบเคียงกับอินเดีย จะส่งผลลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนการเสื่อมค่าของเงินจากปริมาณเงินที่มากเกินไป เงินเฟ้อยังเพิ่มต้นทุนการส่งออก ทำให้มีการขายรูปีมากขึ้นเพื่อนำไปซื้อสินค้านำเข้าจากต่างประเทศ ซึ่งส่งผลลบต่อรูปี ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจเป็นปัจจัยบวกต่อรูปี เนื่องจากความต้องการจากนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้น ส่วนเงินเฟ้อที่ลดลงจะส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป