ดอลลาร์สหรัฐ: การทำ Carry trades ได้รับแรงหนุน เนื่องจากมองว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ – OCBC
Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC ระบุว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐอเมริกา (US) ที่อ่อนตัวลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง ทำให้ตลาดปรับลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในเดือนกันยายน ซึ่งจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) น้ำมันดิบยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง USD80 และบรรยากาศการลงทุนที่เอื้อต่อความเสี่ยงสนับสนุน carry trades อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวที่สูงขึ้นจากแรงกดดันด้านการคลังและการระดมทุน ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ
แนวโน้ม Fed, อัตราผลตอบแทน และความเสี่ยงของ carry trade
"USD เคลื่อนไหวผสมผสานในช่วงข้ามคืน แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะลดลง เนื่องจาก PPI เดือนกรกฎาคมที่ออกมาต่ำกว่าคาด ได้ตอกย้ำมุมมองว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกันยายน"
"ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 35% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ลดลงจากประมาณ 55% ก่อนการประกาศรายงานตลาดแรงงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว"
"อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงมีอยู่ หากข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานที่กำลังจะประกาศออกมาสะท้อนว่าความคืบหน้าในการชะลอเงินเฟ้อยังมีจำกัด"
"USD ที่เคลื่อนไหวในกรอบเป็นวงกว้าง และบรรยากาศการลงทุนที่เอื้อต่อความเสี่ยง น่าจะยังคงสนับสนุน carry trades ต่อไป แม้จะมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดน้ำมัน และความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์สำหรับ JPY ที่ยังคงอยู่"
"ภัยคุกคามหลักต่อสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยนี้ คือการปรับขึ้นเพิ่มเติมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาว ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปสงค์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่แข็งแกร่ง การขาดดุลงบประมาณที่ยังคงอยู่ และการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ยังคงยืดหยุ่น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
