ดอลลาร์สหรัฐ: ผลลัพธ์ CPI จะชี้นำการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย – MUFG
Lee Hardman จาก MUFG ชี้ว่า ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐอเมริกา (US) ที่แข็งแกร่งกว่าคาด ได้ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยขณะนี้ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นราว 18 bps สำหรับการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้าแล้ว เขาระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในวันนี้ โดยเฉพาะ core CPI ที่คาดไว้ที่ 0.2% M/M จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ ค่าเงินดอลลาร์ และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
ตัวเลข CPI เป็นกุญแจสำคัญต่อทิศทางของ Fed
แรงขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการเปิดเผยรายงาน PPI ของสหรัฐสำหรับเดือนสิงหาคมที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับกรณีที่ Fed จะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า"
"ขณะนี้ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐได้สะท้อนการปรับขึ้นดอกเบี้ย 18bps ก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า เพิ่มขึ้นจาก 13bps ณ สิ้นสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเอนเอียงไปในทางสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น"
"รายงาน PPI เปิดเผยว่าองค์ประกอบที่ส่งผ่านไปยัง PCE deflator แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ตามข้อมูลของ Bloomberg มีแนวโน้มที่จะเพิ่มตัวเลขเดือนสิงหาคมเกือบ 0.1ppt ต้นทุนด้านการดูแลสุขภาพเพิ่มขึ้น 0.3%M/M และค่าโดยสารเครื่องบินเพิ่มขึ้น 3.2%M/M"
รายงาน PPI ที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นที่รายงาน CPI ของสหรัฐในวันนี้จะต้องออกมาอ่อนกว่าคาด หาก Fed ต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมนานขึ้น ท่ามกลางแรงกระแทกราคาพลังงานที่รุนแรงขึ้น ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงแรกหลังการเปิดเผยรายงาน PPI ของสหรัฐ แต่ได้ลดช่วงบวกดังกล่าวลงอย่างรวดเร็ว"
"ประเด็นสำคัญในวันนี้จะอยู่ที่ตัวเลข core CPI โดยคาดการณ์เฉลี่ยอยู่ที่ 0.2%M/M หากตัวเลขออกมาตามคาดหรือแข็งแกร่งกว่านั้น ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะยังคงคาดว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะหนุน USD ในทางกลับกัน หากตัวเลขอ่อนกว่าคาด อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายมากขึ้น โดยทำให้ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐปรับลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ขณะที่ธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ ยังคาดว่าจะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายต่อไป
"หาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมนานขึ้น ก็อาจกระตุ้นความกังวลว่า Fed กำลังตามหลังสถานการณ์ ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวมากขึ้น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
