ดอลลาร์สหรัฐ: การเซอร์ไพรส์ของ CPI อาจหนุนให้ DXY ปรับขึ้นสู่ระดับ 105 - MUFG

Derek Halpenny แห่ง MUFG ชี้ว่า ความผันผวนของตลาดฟอเร็กซ์ G10 ได้ผ่อนคลายลงหลังจากพุ่งขึ้นเมื่อไม่นานมานี้จากแรงหนุนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้น แต่เตือนว่าความเสี่ยงยังคงเอนเอียงไปทางการกลับมาปั่นป่วนอีกครั้ง เขาเชื่อมโยงความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ความเป็นไปได้ที่สหรัฐจะเข้ามาเกี่ยวข้อง และราคาพลังงาน เข้ากับโอกาสที่อัตราผลตอบแทนจะปรับขึ้นต่อและดอลลาร์จะแข็งค่า ขณะที่ CPI สหรัฐเดือนกันยายนถูกมองว่าเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ย โดยหากตัวเลขออกมาแข็งแกร่ง ก็จะหนุนให้ดอลลาร์และ DXY ปรับขึ้นต่ออีกระลอก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนและ CPI ขับเคลื่อนดอลลาร์

"ความผันผวนของตลาดฟอเร็กซ์ G10 กำลังเริ่มลดลงอีกครั้งหลังจากพุ่งสูงขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล นอกจากนี้ยังมีการย่อตัวลงเล็กน้อยในความผันผวนของตลาดพันธบัตรเช่นกัน และหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้ทรงตัวอยู่รอบระดับสมดุลใหม่ เราอาจเห็นความผันผวนลดลงเพิ่มเติมทั้งในตลาดอัตราดอกเบี้ยและตลาดฟอเร็กซ์ อย่างไรก็ตาม เรามองว่าความเสี่ยงมีมากกว่าว่าแรงพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนในรอบนี้อาจยังไปได้ไกลกว่านี้"

"ข้อมูลเงินเฟ้อจากสหรัฐในวันนี้มีความสำคัญอย่างมาก และจะกำหนดทิศทางระยะสั้นมากของอัตราดอกเบี้ย โดยหากตัวเลขออกมาอ่อนกว่าคาดก็จะช่วยบรรเทาความเสี่ยงในภาพรวมได้ แต่ภาวะปัจจุบันและฉากหลังด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงชี้ไปที่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของภาวะตลาดการเงินที่ผันผวนมากขึ้น ซึ่งอย่างน้อยในระยะแรกจะเป็นปัจจัยหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกระลอก"

"อย่างไรก็ดี ในระยะสั้น เฟดดูเหมือนพร้อมจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง และหากข้อมูลในวันนี้ออกมาสูงกว่าคาด ก็มีแนวโน้มจะกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายในตลาดอัตราดอกเบี้ยอีกระลอก และหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อไป จากประมาณการอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีของเรา DXY มีโอกาสขยับขึ้นสู่ระดับ 105 ได้ ซึ่งจะบ่งชี้ว่า EUR/USD อาจปรับลดลงต่ำกว่าระดับ 1.1000"

"ตัวเลข CPI ที่ออกมาตามคาดในวันนี้ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมากนัก และจะต้องเป็นการออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ (core 0.0% m/m) จึงจะทำให้เกิดแรงขายดอลลาร์อย่างชัดเจน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป