ดอลลาร์สหรัฐ: การปรับฐานจากปัจจัยการเลือกตั้งและการวางสถานะลงทุน – Societe Generale

Kit Juckes จาก Societe Generale กล่าวถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์หลังการเลือกตั้ง โดยหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงขายในช่วงแรกก่อนฟื้นตัว เขาระบุว่านักกลยุทธ์ในสหรัฐฯ มองว่าเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง และการที่พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรสจะส่งผลกระทบต่อนโยบายการคลังอย่างจำกัด จึงบ่งชี้ว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์อาจเป็นเพียงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม การถือครองสถานะซื้อดอลลาร์จำนวนมาก ประกอบกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่อยู่ในระดับสูง อาจเปิดทางให้ดอลลาร์อ่อนค่าต่อในปีหน้า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์เผชิญแรงกดดันหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ

“มุมมองนี้ชี้ว่า เมื่อความต้องการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของนักลงทุนต่างชาติลดลง ขณะที่ความต้องการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น ดอลลาร์ก็จะแข็งค่าขึ้นตามดัชนีหุ้น”

“ดังนั้น ดอลลาร์จึงอ่อนค่าลงพร้อมกับดัชนีหุ้น แต่ดัชนีหุ้นกลับมาตั้งหลักได้แล้ว ขณะที่ดอลลาร์ยังคงเผชิญแรงกดดัน”

“หากมองเช่นนั้น ปัจจัยพื้นฐานก็ไม่ได้เปลี่ยนไป และเราควรเข้าซื้อดอลลาร์เมื่ออ่อนตัวลง หลังจากมีการปรับลดสถานะที่กระจุกตัวมากเกินไปแล้ว”

“เมื่อรวมกับการถือครองสถานะที่เอนเอียงไปทางเดียวกันอย่างมากในหมู่ผู้ซื้อขายฟอเร็กซ์ โดยมีสถานะซื้อดอลลาร์จำนวนมาก และมีสถานะขายยูโร ปอนด์ และดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่ใช่เยน การปรับฐานในปัจจุบันก็อาจดำเนินต่อไปได้อีก”

“โดยรวมแล้ว ผมมีแนวโน้มที่จะสรุปว่า 1) ตลาดถือสถานะซื้อดอลลาร์ไว้มาก และการเลือกตั้งเป็นตัวเร่งให้เกิดการลดสถานะ 2) ความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจ ภูมิรัฐศาสตร์ และตลาดอยู่ในระดับสูงมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะผันผวนสลับขึ้นลง และ 3) หากกฎระเบียบหรือการเมืองระหว่างพรรคทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว ดอลลาร์ก็มีโอกาสอ่อนค่าลงได้อีกมากในปีหน้า แต่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่านั่นคือสิ่งที่จะเกิดขึ้น และในระหว่างนี้ ผมยังไม่อยากตื่นเต้นกับการปรับฐานของดอลลาร์ครั้งนี้มากเกินไป ตราบใดที่ราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูง และความขัดแย้งในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียยังไม่ได้รับการคลี่คลาย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป