ดอลลาร์สหรัฐ: มองว่าแรงหนุนจากเฟดกำลังลดลง – Commerzbank

Antje Praefcke แห่ง Commerzbank ระบุว่า แม้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นเอกฉันท์ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และน้ำเสียงเชิงเข้มงวดจะช่วยหนุนดอลลาร์ แต่ตลาดได้สะท้อนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอีกราว 75 เบสิสพอยต์ภายในกลางปี 2027 ไปแล้ว เธอให้เหตุผลว่าจำเป็นต้องมีการสื่อสารเชิงเข้มงวดอย่างต่อเนื่องเพื่อปกป้องระดับปัจจุบันของดอลลาร์สหรัฐ (USD) แต่ก็มองเห็นความเสี่ยงด้านขาลง หากคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยถูกปรับลดลง หรือเกิดความขัดแย้งทางการเมืองเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ถ้อยแถลงของเฟดเป็นกุญแจสำคัญต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์

"ใช่ เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นเอกฉันท์ และใช่ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วน้ำเสียงของเฟดออกมาในเชิงเข้มงวด ดังนั้นจึงอาจมีการดำเนินการเพิ่มเติมตามมาได้ แต่หากดอลลาร์จะรักษาการปรับขึ้นของตนไว้ได้ ผมคิดว่ายังต้องมีปัจจัยสนับสนุนมากกว่านี้"

"เนื่องจากตลาดได้ price in การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับมากไปแล้ว (+75 เบสิสพอยต์จนถึงเดือนกรกฎาคม 2027) ความคาดหวังเหล่านี้จึงต้องได้รับการประคองไว้เพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนใน USD ขณะที่การผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นไปอีกนั้นยิ่งทำได้ยากมาก"

"ผู้เชี่ยวชาญของเรายังคาดด้วยว่า แม้เฟดจะขยับอีกหนึ่งครั้งในเดือนธันวาคม แต่นั่นน่าจะเป็นจุดสิ้นสุด เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางมีแนวโน้มจะค่อย ๆ คลี่คลายลง และคาดว่าราคาพลังงานจะปรับลดลงตามไปด้วย"

"อย่างไรก็ตาม หากตลาดต้องปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยลง นั่นจะบ่งชี้ถึงการปรับฐานลงของดอลลาร์ และยังมีประธานาธิบดีสหรัฐที่อาจออกมาวิพากษ์วิจารณ์นโยบายการเงินของเฟดมากขึ้นเรื่อย ๆ"

"ดังนั้น จึงควรพิจารณาใช้ระดับดอลลาร์ในปัจจุบันเป็นโอกาสที่เอื้ออำนวยสำหรับการป้องกันความเสี่ยง เนื่องจากผมมองว่าความเสี่ยงที่ดอลลาร์อาจกลับมาอ่อนค่ามีน้ำหนักมากกว่าศักยภาพขาขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป