ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเงินเฟ้อยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านนโยบายของเฟดมีอยู่ต่อไป – Rabobank

RaboResearch Global Economics & Markets ระบุว่า ข้อมูล CPI และ PPI ของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์ต่อเฟด กำลังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนพลวัตของตลาดดอลลาร์สหรัฐและตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ รายงานดังกล่าวเน้นถึง core CPI ที่ออกมาสูงกว่าคาด การพุ่งขึ้นชั่วคราวและการย่อตัวกลับของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และความเป็นไปได้ที่ PPI จะยืนยันแนวโน้มของ CPI บรรดาเจ้าหน้าที่เฟด รวมถึง Goolsbee, Barkin และ Bowman ต่างตอกย้ำถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องต่อเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

CPI, PPI และการปรับคาดการณ์เฟดใหม่

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นเพื่อตอบสนองต่อข้อมูลดังกล่าว และนำไปสู่การปรับราคาใหม่ในเส้นโค้ง OIS ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสเกือบ 50% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจากเพียง 23% ในวันก่อนหน้า"

"อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนได้ย่อตัวลงตลอดทั้งวัน และการคาดการณ์เฟดโดยนัยจากตลาดได้กลับมาอยู่ที่โอกาสราว 37% ของการขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม"

"ยอดค้าปลีกไม่น่าจะเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวมากนัก โดยเฉพาะในภาวะเงินเฟ้อ แต่หลายฝ่ายจะจับตา PPI ในฐานะตัวชี้นำล่วงหน้าของมาตรวัดเงินเฟ้อผู้บริโภคอื่น ๆ"

"คาดว่า PPI ทั่วไปจะเร่งตัวขึ้นจาก 0.4% m/m เป็น 0.6% m/m โดยมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ขณะที่คาดว่า core PPI จะขยับขึ้นเล็กน้อยจาก 0.2% เป็น 0.3% m/m"

"หากตัวเลขออกมาตามคาด ก็มีแนวโน้มจะยืนยันตัวเลข CPI เงินเฟ้อเมื่อวานนี้ และการเคลื่อนไหวของตลาดแบบตอบสนองฉับพลันใด ๆ ไม่น่าจะมีแรงส่งต่อเนื่องในตลาด—โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากความรวดเร็วและความหนักแน่นของการย่อตัวกลับของอัตราดอกเบี้ยเมื่อวานนี้หลังการประกาศ CPI—เว้นแต่จะมีการออกมาสูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ เช่นที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายนปีนี้ เมื่อ PPI ออกมาที่ 1.1% m/m ซึ่งเป็นตัวเลขที่ร้อนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป