ดอลลาร์สหรัฐ: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นแรงหนุน แต่การปรับขึ้นถูกจำกัด – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่า การปรับตัวลงล่าสุดของราคาน้ำมันได้ช่วยบรรเทาแรงขายพันธบัตรทั่วโลกและทำให้การปรับขึ้นของดอลลาร์ชะลอลง Haddad ให้เหตุผลว่า USD ยังสามารถได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น แต่การคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ น่าจะจำกัดความแตกต่างของนโยบาย และทำให้เป็นเรื่องยากที่ดอลลาร์จะยืนเหนือระดับสูงสุดของเดือนมิถุนายนได้อย่างต่อเนื่อง อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากต่างชาติสำหรับหลักทรัพย์สหรัฐช่วยชดเชยข้อจำกัดนี้ได้บางส่วน

ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

"การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบหยุดชะงักลง หลังมีรายงานว่าผู้เจรจาของสหรัฐและอิหร่านกำลังสำรวจข้อตกลงระยะเวลาเจ็ดวันเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การปรับตัวลงเล็กน้อยของราคาพลังงานช่วยบรรเทาแรงเทขายพันธบัตรทั่วโลก และลดความร้อนแรงของการปรับขึ้นของ USD ลงบางส่วน"

"USD ยังสามารถได้รับประโยชน์ต่อไปจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับ G6 ที่กว้างขึ้น อย่างไรก็ดี การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จำกัดความแตกต่างของนโยบายเมื่อเทียบกับเฟด และบ่งชี้ว่า USD น่าจะเผชิญความยากลำบากในการยืนเหนือระดับสูงสุดของเดือนมิถุนายนอย่างต่อเนื่อง"

"การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่โดดเด่นกว่าและความต้องการที่แข็งแกร่งจากต่างชาติสำหรับหลักทรัพย์สหรัฐ ช่วยชดเชยข้อจำกัดด้านขาขึ้นของ USD ได้บางส่วน"

"ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม นักลงทุนต่างชาติได้สะสมหลักทรัพย์สหรัฐระยะยาวมูลค่า 1,754 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (พันธบัตรรัฐบาล & ตั๋วเงิน, หุ้นกู้ภาคเอกชน, หุ้น, พันธบัตรของหน่วยงานรัฐบาล) ซึ่งมากกว่าการขาดดุลการค้าของสหรัฐที่ -743 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมากกว่าสองเท่า ซึ่งชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์พื้นฐานที่แข็งแกร่งต่อ USD"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)