ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแกร่งแต่หนุนค่าเงินได้จำกัด – Commerzbank

Thu Lan Nguyen จากคอมเมิร์ซแบงก์ระบุว่า แม้ตัวเลขเงินเฟ้อ ยอดค้าปลีก และราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ จะสูงกว่าคาด แต่ค่าเงินดอลลาร์และ EUR/USD ส่วนใหญ่กลับมาอยู่ที่ระดับก่อนการเปิดเผยข้อมูล เธอมองว่า หากตลาดไม่ได้ปรับคาดการณ์ไปสู่การดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นโดยรวมของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับยูโรโซนก็จะยังเคลื่อนไหวในกรอบทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้น การอ่อนตัวลงของ EUR/USD ในช่วงที่ผ่านมาจึงมีแรงขับเคลื่อนจากความอ่อนแอของยูโรมากกว่าแนวโน้มของสหรัฐฯ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์ยังเผชิญแรงกดดัน แม้ข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแกร่ง

“หลังจากตัวเลขราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ในวันพุธออกมาสูงกว่าคาดอย่างน่าประหลาดใจ เมื่อวานนี้ตัวเลขยอดค้าปลีกและราคาผู้ผลิตก็ออกมาสูงกว่าคาดเช่นกัน ซึ่งเป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าแรงกดดันด้านราคากำลังแผ่ขยายเป็นวงกว้างมากขึ้น อย่างไรก็ดี ดอลลาร์ไม่สามารถรักษาการแข็งค่าจากวันพุธไว้ได้”

“อย่างไรก็ตาม การที่ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับประโยชน์อย่างยั่งยืนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นนั้น การที่ตลาดเพียงแค่ขยับคาดการณ์เวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดให้เร็วขึ้นยังไม่เพียงพอ สิ่งสำคัญคือ ตลาดคาดว่าจะมีการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นโดยรวมมากกว่าเดิมหรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมหรือรอจนถึงเดือนธันวาคม ท้ายที่สุดแล้วก็เป็นเรื่องรองสำหรับดอลลาร์สหรัฐ ตราบใดที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนั้นยังคงเป็นครั้งสุดท้าย”

“เพื่อให้ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนอย่างยั่งยืน ตลาดจำเป็นต้องสะท้อนคาดการณ์การดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นโดยรวมมากกว่าที่เคยคาดไว้ลงในราคา แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่เกิดขึ้น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ณ สิ้นปีนี้แทบไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา”

“ยังมีอีกปัจจัยหนึ่งที่มีบทบาท ตลาดยังคงคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี และการคาดการณ์ดังกล่าวก็แทบไม่เปลี่ยนแปลงเช่นกัน ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับยูโรโซน ณ สิ้นปีที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดเคลื่อนไหวในกรอบทรงตัวเป็นส่วนใหญ่มาระยะหนึ่งแล้ว”

“ดังนั้น การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของ EUR/USD ในช่วงที่ผ่านมาจึงอธิบายได้ด้วยความอ่อนแอของยูโรมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป