เยนแข็งค่าขึ้นหลัง Trump ตัดความเป็นไปได้ในการโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

USD/JPY ร่วงลงผ่านค่าเฉลี่ย 200 วันสู่ระดับ 157.50 หลังทรัมป์ให้คำมั่นเกี่ยวกับอิหร่าน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปิดใกล้ 5.22% หลังประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวบน Truth Social ว่าสหรัฐจะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม โดยก่อนหน้านี้ในวันพุธ อัตราผลตอบแทนดังกล่าวได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

ทรัมป์ระบุว่าการเจรจากับเตหะรานเป็นไปอย่างมีประสิทธิผล และยังคงมาตรการปิดล้อมของสหรัฐไว้ ขณะที่ Brent ร่วงลงภายในไม่กี่นาทีจากคำมั่นที่มีผลจนถึงวันที่ 3 พฤศจิกายน ราคาน้ำมันที่ถูกลงอาจหมายถึงเงินเฟ้อสหรัฐที่ลดลง และลดเหตุผลที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

USD/JPY เคลื่อนไหวตามส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐและญี่ปุ่น เนื่องจากส่วนต่างดังกล่าวคือรายได้เพิ่มเติมจากการกู้ยืมเงินเยนเพื่อถือครองดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ 3.75%-4.00% สูงกว่าอัตรา 1.25% ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กำหนดอยู่ 2.50-2.75 จุดเปอร์เซ็นต์ และอัตราผลตอบแทนสหรัฐที่ลดลงทำให้รายได้นั้นหดตัว

มีการย่อตัวลงสองครั้งเข้าใกล้ระดับ 157.50 ในวันพฤหัสบดี ครั้งแรกเกิดจากกระแสข่าวเรื่องการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่น และครั้งที่สองเกิดขึ้นในช่วงหลังการแถลงการณ์ โดยทั้งสองครั้งหยุดอยู่เหนือจุดต่ำสุดของวันจันทร์ การย่อตัวครั้งที่สองมาจากจุดสูงสุดต่ำกว่า 158.50 เล็กน้อย ซึ่งต่ำกว่าระดับของวันพุธ และร่วงผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ที่อยู่เหนือ 157.50 เล็กน้อย

ต่อมา มูซาเลม ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ กล่าวที่นิวยอร์กว่าอัตราดอกเบี้ยควรปรับขึ้นในช่วงหกถึงเก้าเดือนข้างหน้า และ USD/JPY ฟื้นตัวกลับมาราวหนึ่งในสามของการปรับลง โดยปิดต่ำกว่า 158.00 เล็กน้อย อยู่ระหว่างเส้น EMA 200 วันและเส้น EMA 50 วัน และการปิดแต่ละครั้งนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมอยู่ภายในระยะประมาณ 20 pips จากระดับ 158.00

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM) ในวันศุกร์ คาดว่าจะลดลงสู่ 47.6 จาก 48.1 แต่บททดสอบที่สำคัญกว่าสำหรับอัตราผลตอบแทนสหรัฐจะมาถึงในวันพุธที่ 14 ตุลาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐอยู่ที่ 3.4% ในเดือนสิงหาคม เทียบกับ 2.4% เมื่อหักหมวดอาหารและพลังงานออก ดังนั้นสองหมวดนี้จึงเพิ่มอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเต็ม 1 จุดเปอร์เซ็นต์ และน้ำมันส่งผลต่อทั้งสองหมวด

ยอดค้าปลีกและราคาผู้ผลิตจะประกาศตามมาในวันพฤหัสบดีที่ 15 ตุลาคม ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่โคเอดะ กรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะกล่าวสุนทรพจน์

หากตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานออกมาแข็งแกร่ง อาจเพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย และส่ง USD/JPY กลับขึ้นไปใกล้จุดสูงสุดของวันที่ 24 กันยายนบริเวณ 159.00 ขณะที่หากตัวเลขออกมาอ่อนแอ อาจทำให้การปิดราคายังคงกระจุกตัวอยู่ใกล้ 158.00

กราฟรายวัน USD/JPY

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะเจาะจงมากขึ้นจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของนักเทรด รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน โดยบางครั้ง BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรง ซึ่งโดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อลดมูลค่าของเงินเยน แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ได้ช่วยพยุงค่าเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะกับเฟดของสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะทำให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป