Bảng Anh giảm nhẹ xuống dưới 1,3350 trước thềm công bố ngân sách Anh và quyết định lãi suất của Fed

• GBP/USD giảm nhẹ về quanh mức 1,3335 trong đầu phiên giao dịch châu Âu thứ Ba.
• Tân Bộ trưởng Tài chính John Healey sẽ công bố ngân sách đầu tiên của mình vào thứ Tư.
• Giới giao dịch chờ quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư, với kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên.

Cặp GBP/USD giảm về gần mức 1,3335 trong những giờ đầu phiên giao dịch châu Âu thứ Ba. Giới giao dịch lựa chọn đứng ngoài quan sát và tránh mở các vị thế lớn trước khi Anh công bố Ngân sách mùa Thu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra quyết định lãi suất vào thứ Tư.

Tân Bộ trưởng Tài chính Anh John Healey sẽ trình bày ngân sách đầu tiên của mình vào thứ Tư trong bối cảnh chi phí vay vốn toàn cầu tăng và giá năng lượng ở mức cao do chiến tranh Iran. Ông Healey có thể củng cố sức chống chịu của tài chính công bằng cách kiềm chế khoản chi trợ cấp y tế và khuyết tật đang phình to, đồng thời triển khai cải cách thuế để giải quyết tình trạng phức tạp và các cơ chế khuyến khích gây tác dụng ngược.

Tân Bộ trưởng Tài chính cũng cần tăng nguồn thu. Việc nâng tất cả các mức thuế suất thuế thu nhập thêm một điểm phần trăm có thể mang lại khoảng 11 tỷ bảng Anh mỗi năm vào năm tài chính 2029–2030 để bù đắp phần thiếu hụt trong chi tiêu quốc phòng.

“Khó có thể tránh bị ảnh hưởng trong bối cảnh lợi suất trái phiếu toàn cầu đang tăng, nhưng trong số các thị trường phát triển lớn, Anh đang có vẻ là một trong những lựa chọn ít bất lợi nhất”, Guillermo Felices, chiến lược gia đầu tư toàn cầu của PGIM, nhận định.

Fed đã nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên biên độ 3,75% đến 4% tại cuộc họp chính sách tháng 9, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023. Ngân hàng trung ương Mỹ nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất khi kết thúc cuộc họp chính sách tháng 10 vào thứ Tư.

Thị trường hiện chỉ định giá xác suất 10,5% Fed sẽ tăng lãi suất vào thứ Tư, mặc dù giá năng lượng cao vẫn khiến nhà đầu tư đặt cược vào một đợt tăng lãi suất trước cuối năm.

Bảng Anh được hỗ trợ thêm khi sự chuyển hướng của BoE và quá trình công bố ngân sách Anh êm thấm hơn trấn an thị trường

Các nhà phân tích tại Commerzbank cho rằng nỗ lực kéo dài của Ngân hàng Trung ương Anh nhằm “vượt qua cú sốc giá năng lượng – một phần để tránh kìm hãm quá mức nền kinh tế thực” đang tiến gần bước ngoặt. Họ lưu ý rằng “sự kết hợp giữa lạm phát gia tăng, thị trường lao động cải thiện nhẹ và số liệu tăng trưởng khá mạnh trong năm nay nhiều khả năng sẽ dẫn đến sự thay đổi quan điểm vào tuần tới”, trong khi “đợt tăng lãi suất đầu tiên… về cơ bản đã được phản ánh đầy đủ vào giá, và thị trường [dự kiến] sẽ có thêm ba đợt tăng nữa vào giữa năm sau”. Sự chuyển hướng chính sách được dự báo này “đã hỗ trợ đồng bảng trong những tuần gần đây”.

Commerzbank nhấn mạnh rằng diễn biến lạm phát ngày càng chịu tác động từ năng lượng, với “bốn cấu phần năng lượng trực tiếp trong chỉ số lạm phát hiện đóng góp gần một điểm phần trăm vào mức lạm phát tổng thể so với cùng kỳ năm trước”. Khi tính thêm “các cấu phần phụ thuộc nhiều vào năng lượng, trên thực tế mức mục tiêu 2% gần như đã đạt tới”. Tuy nhiên, do “các cấu phần sử dụng ít năng lượng hơn (chủ yếu là dịch vụ) tiếp tục đóng góp đáng kể… lạm phát gần đây đã ngày càng xa rời mục tiêu”, cho thấy tình thế khó xử của BoE.

Trong bối cảnh này, việc trình bày ngân sách mới của Thủ tướng Andy Burnham được xem là một yếu tố ổn định khác. Commerzbank lưu ý rằng “mặc dù điều này khó có thể mang lại bước tiến lớn (ông Burnham gần đây thông báo rằng những thay đổi đáng kể sẽ chỉ diễn ra nếu ông tái đắc cử), các thành viên thị trường nhiều khả năng sẽ cảm thấy nhẹ nhõm khi quá trình trình bày ngân sách mới diễn ra tương đối êm thấm”. Nhìn chung, triển vọng BoE thắt chặt chính sách, xu hướng thị trường lao động cải thiện, lạm phát cao hơn và trái phiếu chính phủ Anh vững vàng hơn đang góp phần hỗ trợ đồng bảng.

Greene cảnh báo đà giảm tốc tăng lương chững lại, hạn chế kỳ vọng cắt giảm lãi suất đối với GBP

Bài phát biểu của Greene được chấm 7,4/10 trên FXS Speechtracker, ngang với mức trung bình lịch sử, cho thấy giọng điệu nhất quán nhưng nghiêng rõ rệt về hướng diều hâu so với kỳ vọng gần đây của thị trường đối với đồng bảng. Việc nhấn mạnh rằng đà giảm tốc tăng lương đã chững lại ở mức cao hơn mức phù hợp với mục tiêu lạm phát 2%, cùng quan điểm cho rằng chính sách cần chủ động kiềm chế rủi ro lạm phát vòng hai, củng cố lập trường phản đối cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Các chỉ báo hướng tới tương lai cho thấy tăng trưởng tiền lương gần mức 3,5%, sức chống chịu bất ngờ của nền kinh tế và dấu hiệu cho thấy mức độ dư thừa lao động có thể đã đạt đỉnh đều củng cố quan điểm của Greene rằng rủi ro tác động vòng hai lớn hơn nhận định trước đây. Đối với GBP, sự kết hợp giữa đà giảm tốc tăng lương chững lại và hoạt động kinh tế vững vàng nhiều khả năng sẽ hỗ trợ lợi suất và hạn chế đà giảm, đặc biệt khi so với các đồng tiền có diễn biến tiền lương và nhu cầu yếu hơn.

Phân tích kỹ thuật: GBP/USD duy trì xu hướng giảm nhẹ dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, GBP/USD duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn khi vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày. Tỷ giá đang giao dịch trên dải giữa Bollinger 20 ngày, cho thấy vẫn có lực cầu cơ bản trong cấu trúc điều chỉnh rộng hơn, trong khi dải trên Bollinger đánh dấu giới hạn trên của biên độ biến động hiện tại. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 ở mức 50,6 mang tính trung lập, cho thấy động lượng hai chiều đang cân bằng và cặp tiền có thể giảm tiếp hoặc tích lũy khi vẫn bị giới hạn dưới SMA 100 ngày.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại SMA 100 ngày quanh mức 1,3390, với dải trên Bollinger 20 ngày gần 1,3420 đóng vai trò là rào cản tiếp theo nếu bên mua tìm cách thúc đẩy nhịp phục hồi. Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại dải giữa Bollinger 20 ngày ở mức 1,3285, trước vùng đáy cấu trúc quan trọng hơn gần dải dưới Bollinger quanh 1,3150, nơi một nhịp điều chỉnh sâu hơn được kỳ vọng sẽ thu hút lực cầu.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)