Đồng bảng Anh suy yếu so với đồng yên Nhật khi đồng yên diễn biến vượt trội

Đồng bảng Anh giảm mạnh xuống gần 210,30 so với đồng yên Nhật.
BoJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách vào cuối tháng này.
Dữ liệu CPI cao của Anh làm dấy lên kỳ vọng BoE tăng lãi suất.

Đồng bảng Anh (GBP) giảm 0,5% xuống quanh mức 210,30 so với đồng yên Nhật (JPY) trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm. Cặp tỷ giá chéo này chịu áp lực bán khi đồng tiền Nhật Bản tăng giá vượt trội, dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25% vào tuần tới.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Diễn biến tỷ giá yên Nhật hôm nay

Bảng dưới đây thể hiện mức thay đổi theo phần trăm của đồng yên Nhật (JPY) so với các đồng tiền chủ chốt được liệt kê trong ngày hôm nay. Đồng yên Nhật tăng mạnh nhất so với đồng đô la New Zealand.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0,03%	-0,11%	-0,75%	-0,22%	0,15%	0,18%	-0,54%
EUR	0,03%		-0,10%	-0,74%	-0,22%	0,18%	0,20%	-0,55%
GBP	0,11%	0,10%		-0,65%	-0,14%	0,25%	0,26%	-0,45%
JPY	0,75%	0,74%	0,65%		0,55%	0,93%	0,94%	0,22%
CAD	0,22%	0,22%	0,14%	-0,55%		0,38%	0,42%	-0,33%
AUD	-0,15%	-0,18%	-0,25%	-0,93%	-0,38%		0,03%	-0,70%
NZD	-0,18%	-0,20%	-0,26%	-0,94%	-0,42%	-0,03%		-0,70%
CHF	0,54%	0,55%	0,45%	-0,22%	0,33%	0,70%	0,70%

Bản đồ nhiệt thể hiện mức thay đổi theo phần trăm giữa các đồng tiền chủ chốt. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, còn đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu chọn đồng yên Nhật từ cột bên trái rồi di chuyển theo hàng ngang đến cột đô la Mỹ, mức thay đổi theo phần trăm hiển thị trong ô sẽ tương ứng với JPY (đồng tiền cơ sở)/USD (đồng tiền định giá).

Theo khảo sát mới nhất của Bloomberg, tất cả các nhà kinh tế đều cho rằng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 30/10. Tuy nhiên, 83% nhà kinh tế tham gia khảo sát dự báo ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất chính sách từ mức 1,25% vào tháng 12, tăng so với tỷ lệ 35% trong tháng trước.

Những phát biểu mới nhất của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cũng củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương này vẫn tiếp tục lộ trình thắt chặt tiền tệ.

Thống đốc BoJ Ueda nghiêng nhẹ về lập trường diều hâu khi lạm phát tiến gần mục tiêu

FXS Speechtracker cho thấy bài phát biểu này có điểm số thấp hơn đôi chút so với mức trung bình trước đây của Thống đốc Ueda, nhưng việc nhấn mạnh “lạm phát nền tảng gần 2%” và “vòng tuần hoàn tích cực” giữa tiền lương và giá cả cho thấy lập trường hơi thiên về diều hâu so với các thông điệp trước đó. Việc tập trung neo giữ lạm phát lõi gần 2%, cùng với nhận định về nhu cầu toàn cầu vững mạnh, thị trường lao động thắt chặt và áp lực giá cả do nhu cầu thúc đẩy, củng cố quan điểm rằng BoJ đang tiến gần hơn đến những điều kiện đủ để tiếp tục bình thường hóa chính sách.

Đồng thời, việc khẳng định không thay đổi phương thức cơ bản trong lộ trình giảm dần mua trái phiếu và từ chối công bố trước các biện pháp khẩn cấp đối với trái phiếu cho thấy lập trường thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu, qua đó làm dịu sắc thái diều hâu. Đối với đồng yên và trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), thông điệp là các điều kiện tài chính hiện vẫn sẽ mang tính hỗ trợ, nhưng việc điều chỉnh lãi suất chính sách không phù hợp có thể khiến lợi suất dài hạn tăng. Vì vậy, những tiến triển đáng tin cậy hướng tới mục tiêu 2% đang được sử dụng làm cơ sở cho lộ trình tăng lãi suất dần dần, có kiểm soát và một thị trường JGB ổn định hơn.

Hôm thứ Tư, Phó Thống đốc BoJ Ryozo Himino cũng cảnh báo không nên thay đổi lộ trình chính sách tiền tệ hiện tại.

Himino cảnh báo rủi ro lạm phát do AI, cải thiện triển vọng đồng yên

Phát biểu của ông Himino thuộc BoJ có điểm số ngang mức cơ sở 8,2 của FXS Speechtracker, nhưng việc nhấn mạnh kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn gia tăng cùng rủi ro giá cả tăng cao cho thấy lập trường thiên về diều hâu rõ rệt. Những đề cập đến chi đầu tư và xuất khẩu liên quan đến AI tăng mạnh, lạm phát nền tảng tiến gần mục tiêu 2%, cùng cảnh báo rằng trì hoãn thay đổi chính sách có thể gây tổn hại cho nền kinh tế đều ủng hộ việc bình thường hóa chính sách sớm hơn, qua đó hỗ trợ đồng yên mạnh hơn và lợi suất trái phiếu Nhật Bản cao hơn.

Việc thừa nhận các điều kiện tài chính vẫn mang tính hỗ trợ, lãi suất thực vẫn thấp và cho vay ngân hàng đang tăng nhanh củng cố lập luận rằng chính sách hiện tại có thể quá nới lỏng trong bối cảnh rủi ro giá cả gia tăng. Thông điệp rằng cần có chính sách tiền tệ phù hợp để bảo đảm giá cả ổn định và tăng trưởng bền vững cho thấy BoJ sẵn sàng thắt chặt hơn nếu lạm phát duy trì gần hoặc cao hơn mục tiêu. Điều này có thể khiến phe bán đồng yên tiếp tục thận trọng và hỗ trợ thị trường dần điều chỉnh lại định giá về lộ trình chính sách của BoJ.

Trong khi đó, khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 11 đã gia tăng do dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Vương quốc Anh công bố hôm thứ Tư ở mức cao.

Lạm phát Anh cao bất ngờ củng cố kỳ vọng BoE tăng lãi suất vào tháng 11

Các nhà phân tích tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng dữ liệu lạm phát mới nhất của Anh cao hơn dự báo, lưu ý rằng CPI tháng 9 “tăng vượt kỳ vọng lên +3,5% trong tháng 9 (so với dự báo +3,4%)”. Họ chỉ ra rằng đây là “mức cao nhất của CPI toàn phần trong gần một năm”, trong khi “CPI lõi cũng đạt mức cao nhất trong 6 tháng là +2,8%, dù phù hợp với kỳ vọng”. Theo ngân hàng này, sự kết hợp giữa lạm phát cao hơn và số liệu thị trường lao động vững mạnh được công bố trước đó “đã giúp củng cố kỳ vọng của nhà đầu tư về việc BoE tăng lãi suất vào tháng 11”, khi thị trường ngày càng tin rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ hành động tại cuộc họp tiếp theo.

Các câu hỏi thường gặp về ngân hàng trung ương

Ngân hàng trung ương làm gì?

Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ then chốt là bảo đảm ổn định giá cả trong một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá một số hàng hóa và dịch vụ biến động. Giá của cùng một loại hàng hóa liên tục tăng là lạm phát, còn liên tục giảm là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là điều tiết nhu cầu thông qua việc điều chỉnh lãi suất chính sách. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hay Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là duy trì lạm phát gần mức 2%.

Ngân hàng trung ương làm gì khi lạm phát thấp hơn hoặc cao hơn mục tiêu dự kiến?

Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để nâng hoặc hạ lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chủ chốt, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm đã thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ra tuyên bố về lãi suất chính sách và giải thích thêm lý do giữ nguyên hoặc thay đổi (giảm hoặc tăng) lãi suất. Các ngân hàng trong nước sẽ điều chỉnh lãi suất tiền gửi tiết kiệm và cho vay tương ứng, từ đó khiến người dân khó hoặc dễ kiếm lợi nhuận từ tiền tiết kiệm hơn, hay khiến doanh nghiệp khó hoặc dễ vay vốn để đầu tư vào hoạt động kinh doanh hơn. Khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất đáng kể, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương giảm lãi suất chủ chốt, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.

Ai quyết định chính sách tiền tệ và lãi suất?

Ngân hàng trung ương thường độc lập về chính trị. Các thành viên hội đồng chính sách của ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt vòng đánh giá và điều trần trước khi được bổ nhiệm vào hội đồng. Mỗi thành viên trong hội đồng thường có quan điểm riêng về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tương ứng. Những thành viên muốn chính sách tiền tệ rất nới lỏng, với lãi suất thấp và chi phí vay rẻ để thúc đẩy mạnh nền kinh tế, đồng thời chấp nhận lạm phát cao hơn đôi chút so với 2%, được gọi là phe “bồ câu”. Những thành viên muốn lãi suất cao hơn để khuyến khích tiết kiệm và luôn muốn kiềm chế lạm phát được gọi là phe “diều hâu”; họ sẽ tiếp tục theo đuổi mục tiêu cho đến khi lạm phát ở mức 2% hoặc thấp hơn đôi chút.

Ngân hàng trung ương có chủ tịch hoặc người đứng đầu không?

Thông thường, ngân hàng trung ương có một chủ tịch hoặc thống đốc chủ trì mỗi cuộc họp, chịu trách nhiệm tạo sự đồng thuận giữa phe diều hâu và phe bồ câu, đồng thời có tiếng nói quyết định khi số phiếu chia đều nhằm tránh tình trạng hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện hành hay không. Người đứng đầu sẽ có những bài phát biểu thường có thể theo dõi trực tiếp, trong đó truyền đạt lập trường và triển vọng chính sách tiền tệ hiện tại. Ngân hàng trung ương sẽ cố gắng triển khai chính sách tiền tệ mà không gây biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hay đồng nội tệ. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước cuộc họp chính sách. Từ vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được công bố, các thành viên bị cấm phát biểu công khai. Đây được gọi là giai đoạn im lặng.

Bài viết tiếp theo