Euro giảm khi đô la Mỹ tăng giá do lo ngại lạm phát và kỳ vọng Fed tăng lãi suất

EUR/USD giảm giá khi số liệu CPI cao của Mỹ củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.
Giá dầu tăng do diễn biến liên quan đến Iran càng làm dấy lên lo ngại lạm phát trước báo cáo PPI của Mỹ vào thứ Sáu.
Bất ổn kinh tế được dự báo sẽ khiến chu kỳ thắt chặt tiền tệ của ECB dừng lại sau đợt tăng lãi suất cuối cùng dự kiến vào tháng 12.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

EUR/USD tiếp tục giảm ngày thứ tư liên tiếp, giao dịch quanh mức 1,1050 trong phiên châu Á ngày thứ Sáu. Cặp tiền này giảm giá khi đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên trong bối cảnh lo ngại về lạm phát tại Mỹ dai dẳng và kỳ vọng lãi suất cao hơn. Các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu từ báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ được công bố vào cuối ngày thứ Sáu.

Số liệu lạm phát theo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cao hơn dự kiến, được công bố hồi đầu tuần, đã củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết cần cân nhắc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản nếu lạm phát lõi vẫn ở mức cao.

Thị trường hiện đánh giá xác suất tăng lãi suất 50 điểm cơ bản ở mức 14,5%, tăng từ mức 0% trước báo cáo lạm phát hôm thứ Ba. Sự chú ý sẽ chuyển sang báo cáo PPI của Mỹ vào thứ Sáu để tìm thêm tín hiệu về lạm phát và quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ. PPI toàn phần tháng 10 được dự báo tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi PPI lõi dự kiến tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước trong cùng kỳ báo cáo.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm cho biết Mỹ không cần một thỏa thuận với Iran, dập tắt hy vọng về một thỏa thuận chấm dứt xung đột. Giá dầu tăng vọt sau thông tin này, làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

Trong khi đó, các chuyên gia thị trường hoài nghi về khả năng duy trì chu kỳ thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong dài hạn. Dù ECB đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay và được dự báo sẽ thực hiện đợt tăng cuối cùng tại cuộc họp tháng 12, bất ổn kinh tế gia tăng được cho là sẽ khiến cơ quan này ngừng thắt chặt thêm sau đó.

Lane nhấn mạnh sự đồng thuận và rủi ro lạm phát, hỗ trợ nhẹ cho đồng euro

Ông Lane của ECB đạt 6,2/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, đúng bằng mức trung bình trong quá khứ, cho thấy giọng điệu chung không thay đổi đáng kể mà vẫn duy trì lập trường ổn định, thận trọng nhẹ. Việc bác bỏ “biểu đồ chấm” và đặt “ngưỡng cao” đối với việc đưa ra định hướng chính sách tương lai có chỉ rõ chiều hướng cho thấy ưu tiên duy trì tính linh hoạt. Điều này hạn chế đà tăng trước mắt của đồng euro nhưng tránh đưa ra cam kết trước theo hướng ôn hòa có thể làm suy giảm uy tín chính sách.

Việc ông Lane tập trung vào lạm phát cơ bản như một chỉ báo về diễn biến giá trong một năm tới, cùng cảnh báo rằng sẽ là điều bất ngờ nếu không có tác động vòng hai, cho thấy lập trường hơi thiên về thắt chặt, dù ông thừa nhận giá năng lượng đang đảo chiều. Việc nhấn mạnh cần có công cụ để ứng phó với nhiều trạng thái cân bằng trên thị trường trái phiếu cho thấy sự sẵn sàng chống lại tình trạng phân mảnh. Điều này hỗ trợ sự ổn định của đồng euro và kiềm chế kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay cả khi lạm phát toàn phần có thể tạm thời giảm.

Câu hỏi thường gặp về đồng euro

Đồng euro là gì?

Euro là đồng tiền của 20 quốc gia thuộc Liên minh châu Âu tham gia khu vực đồng euro (Eurozone). Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới, sau đô la Mỹ. Năm 2022, đồng euro chiếm 31% tổng giao dịch ngoại hối, với giá trị giao dịch bình quân mỗi ngày hơn 2,2 nghìn tỷ USD. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất thế giới, ước tính chiếm 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).

ECB là gì và tác động đến đồng euro như thế nào?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro. ECB ấn định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì ổn định giá cả, đồng nghĩa với việc kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chủ yếu của cơ quan này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao – hoặc kỳ vọng lãi suất tăng – thường có lợi cho đồng euro và ngược lại. Hội đồng Thống đốc ECB đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần mỗi năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu ngân hàng trung ương các quốc gia thuộc khu vực đồng euro và sáu thành viên thường trực, trong đó có Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Dữ liệu lạm phát tác động đến giá trị đồng euro như thế nào?

Dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro, được đo lường bằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), là một thước đo kinh tế quan trọng đối với đồng euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là vượt mục tiêu 2% của ECB, cơ quan này buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các nền kinh tế khác thường có lợi cho đồng euro, bởi điều này khiến khu vực trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư toàn cầu gửi gắm nguồn vốn.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng đến giá trị đồng euro như thế nào?

Các dữ liệu được công bố phản ánh sức khỏe nền kinh tế và có thể tác động đến đồng euro. Các chỉ báo như GDP, Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế vững mạnh có lợi cho đồng euro. Điều này không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể thúc đẩy ECB tăng lãi suất, qua đó trực tiếp giúp đồng euro mạnh lên. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng euro có khả năng giảm giá. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng, vì các quốc gia này chiếm 75% quy mô kinh tế của khu vực.

Cán cân thương mại tác động đến đồng euro như thế nào?

Một dữ liệu quan trọng khác đối với đồng euro là cán cân thương mại. Chỉ báo này đo lường chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu mà một quốc gia thu về và số tiền chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất các mặt hàng xuất khẩu được săn đón, đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá chỉ nhờ nhu cầu gia tăng từ những người mua nước ngoài muốn mua các mặt hàng này. Vì vậy, thặng dư thương mại giúp đồng tiền mạnh lên, còn thâm hụt thương mại có tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo