Euro tăng nhẹ quanh mức 1,1100 khi giới giao dịch đánh giá lộ trình lãi suất của ECB

EUR/USD tăng nhẹ quanh mức 1,1095 trong đầu phiên châu Á ngày thứ Năm.
Waller của Fed nhận định nhiều khả năng lãi suất sẽ tăng vào tháng 12, để ngỏ khả năng tăng 50 điểm cơ bản.
Giới giao dịch cân nhắc các tín hiệu từ ECB về khả năng tăng lãi suất trong tháng 12.

Cặp EUR/USD ghi nhận mức tăng khiêm tốn, giao dịch gần 1,1095 trong những giờ đầu phiên châu Á ngày thứ Năm. Tuy nhiên, dư địa tăng của cặp tiền chủ chốt này có thể bị hạn chế bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất với biên độ lớn hơn trong năm nay.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Theo báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Ba, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,6% của kỳ trước. Tuy nhiên, con số này cao hơn dự báo 0,3% của thị trường. Loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, CPI lõi tăng 0,3%, so với mức tăng dự báo 0,2%.

Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết một báo cáo lạm phát cao có thể khiến ông nghiêng về việc ủng hộ tăng lãi suất nửa điểm phần trăm trong tháng 12.

Theo công cụ FedWatch của CME, giới giao dịch hiện định giá xác suất gần 87,3% Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 8-9/12, đồng thời đặt xác suất tăng nửa điểm phần trăm ở mức 12,7%, so với gần bằng 0 trước khi báo cáo lạm phát được công bố.

Ở bên kia Đại Tây Dương, nhà hoạch định chính sách Philip Lane của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lưu ý rằng giá năng lượng có thể đang giảm, nhưng các quyết định lãi suất của ECB sẽ phụ thuộc vào mức độ đợt tăng mạnh gần đây của chi phí nhiên liệu lan sang tiền lương và giá cả các mặt hàng khác.

Tuần trước, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết ngân hàng trung ương đang xem xét các chỉ báo để đánh giá liệu việc tăng lãi suất vào tháng tới có cần thiết hay không, sau khi giữ nguyên lãi suất trong tháng 10.

Triển vọng đồng euro kém tích cực khi sự thận trọng của ECB tương phản với Fed, cùng rủi ro chính trị tại Pháp

Các chiến lược gia tại Rabobank lưu ý rằng “Fed không phải là ngân hàng trung ương duy nhất trong nhóm G10 được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất vào tháng 12”, trong khi ECB “nằm trong số các ngân hàng cũng có khả năng thắt chặt chính sách”. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng “ECB có thể sẽ không muốn tiếp tục tăng lãi suất sau tháng 12”, dẫn các tín hiệu từ “cuộc họp báo gần nhất của ECB” vốn “cho thấy Hội đồng Thống đốc ngày càng lo ngại về triển vọng tăng trưởng”. Theo quan điểm của Rabobank, “thị trường vẫn đang định giá mức tăng lãi suất quá lớn của ECB trong năm 2027”. Ngân hàng này cũng cảnh báo rằng “một yếu tố khác có thể gây sức ép lên EUR trong những tháng tới là sự bất định về tác động mà một tổng thống cực hữu tại Pháp có thể gây ra đối với sự hợp tác trong EU thời gian tới”. Trong bối cảnh đó, Rabobank “dự báo EUR/USD sẽ về mức 1,10 trong ba tháng tới”.

Lane nhấn mạnh sự đồng thuận và độ trễ của lạm phát, hỗ trợ nhẹ cho đồng euro

Ông Lane của ECB đạt 6,2/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, đúng bằng mức trung bình lịch sử, cho thấy giọng điệu không thay đổi đáng kể nhưng vẫn duy trì xu hướng hơi thiên về thắt chặt. Việc nhấn mạnh “đặc biệt coi trọng sự đồng thuận” và “đặt ngưỡng cao đối với việc đưa ra định hướng chính sách trong tương lai” cho thấy ECB sẽ tránh cam kết theo đuổi lộ trình nới lỏng mạnh tay, qua đó hỗ trợ phần nào cho đồng euro.

Việc ông Lane tập trung vào lạm phát cơ bản như một chỉ báo cho lạm phát trong một năm tới, cùng kỳ vọng về các tác động vòng hai, củng cố lo ngại về áp lực giá cả dai dẳng. Nhận định rằng lạm phát toàn phần có thể giảm khi giá năng lượng đảo chiều trong lúc lạm phát cơ bản tăng, cùng với nhu cầu có một công cụ ứng phó với nhiều trạng thái cân bằng trên thị trường trái phiếu, cho thấy ECB vẫn thận trọng với việc nới lỏng chính sách, qua đó phần nào hạn chế đà giảm của đồng euro.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD duy trì xu hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD tiếp tục mang xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm dưới một cụm dày đặc các chỉ báo biến động và xu hướng. Dải Bollinger 20 ngày hiện nằm hoàn toàn phía trên giá, với dải dưới và dải giữa đóng vai trò là các vùng cung ngay phía trên, trong khi dải trên và đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày củng cố xu hướng giảm trên phạm vi rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 ở khoảng 37, vẫn dưới ngưỡng trung tính 50, cho thấy áp lực bán tiếp tục lấn át lực mua khi giá giảm, bất chấp đà giảm gần đây đã chậm lại.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại dải Bollinger dưới, gần 1,1095, tiếp theo là dải giữa quanh 1,1185. Cao hơn nữa, dải Bollinger trên ở khoảng 1,1270 nằm trước đường SMA 100 ngày gần 1,1405, tạo thành một vùng cản rộng hơn mà phe mua cần vượt qua để làm suy yếu cấu trúc giảm giá hiện tại. Do các chỉ báo được theo dõi không cho thấy ngưỡng hỗ trợ rõ ràng nào gần bên dưới giá thị trường, giới giao dịch có thể tiếp tục coi mọi nhịp phục hồi vào cụm kháng cự này là cơ hội giao dịch trở lại theo xu hướng giảm chủ đạo.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng euro

Đồng euro là gì?

Euro là đồng tiền của 20 quốc gia thuộc Liên minh châu Âu tham gia khu vực đồng euro (Eurozone). Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới, sau đô la Mỹ. Năm 2022, đồng euro chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với giá trị giao dịch bình quân mỗi ngày hơn 2,2 nghìn tỷ USD. EUR/USD là cặp tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới, ước tính chiếm 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).

ECB là gì và tác động như thế nào đến đồng euro?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro. ECB ấn định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì ổn định giá cả, thông qua việc kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chủ yếu của ngân hàng này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao – hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn – thường có lợi cho đồng euro và ngược lại. Hội đồng Thống đốc ECB đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ tại tám cuộc họp mỗi năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng trung ương quốc gia trong khu vực đồng euro và sáu thành viên thường trực, trong đó có Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Dữ liệu lạm phát tác động như thế nào đến giá trị đồng euro?

Dữ liệu lạm phát của khu vực đồng euro, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), là một chỉ báo kinh tế quan trọng đối với đồng euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt khi vượt mục tiêu 2% của ECB, ngân hàng này buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các nền kinh tế khác thường có lợi cho đồng euro, vì điều này khiến khu vực trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư toàn cầu gửi gắm dòng vốn.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến giá trị đồng euro?

Các dữ liệu được công bố phản ánh sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng euro. Những chỉ báo như GDP, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và các khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế vững mạnh có lợi cho đồng euro. Điều này không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể khuyến khích ECB tăng lãi suất, qua đó trực tiếp củng cố sức mạnh của đồng euro. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng euro có khả năng giảm giá. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng, vì các quốc gia này chiếm 75% quy mô kinh tế của khu vực.

Cán cân thương mại tác động như thế nào đến đồng euro?

Một dữ liệu quan trọng khác đối với đồng euro là cán cân thương mại. Chỉ báo này đo lường chênh lệch giữa số tiền một quốc gia thu được từ xuất khẩu và số tiền chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất các mặt hàng xuất khẩu có nhu cầu cao, đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá chỉ nhờ nhu cầu bổ sung từ người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Vì vậy, thặng dư thương mại giúp đồng tiền mạnh lên, còn thâm hụt thương mại có tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo