Thị trường ngoại hối hôm nay: Các cặp tiền chính chưa thể bứt phá sau cuộc họp Fed, tâm điểm hướng về ECB và dữ liệu quan trọng của Mỹ

Những thông tin cần biết trong ngày thứ Năm, 29/10:

Các cặp tiền tệ chính chật vật tìm hướng đi trong ngày thứ Năm sau khi các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những bình luận về triển vọng của Chủ tịch Kevin Warsh không tạo ra phản ứng đáng kể trên thị trường. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ công bố kết quả cuộc họp vào cuối ngày. Lịch kinh tế Mỹ có số liệu ước tính lần đầu về tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III và dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9, thước đo lạm phát ưa thích của Fed.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Diễn biến đô la Mỹ tuần này

Bảng dưới đây thể hiện mức thay đổi theo phần trăm của đô la Mỹ (USD) so với các đồng tiền chính được liệt kê trong tuần này. Đô la Mỹ tăng mạnh nhất so với đô la New Zealand.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.68%	0.37%	0.49%	-0.35%	-0.06%	1.40%	0.49%
EUR	-0.68%		-0.33%	-0.21%	-1.05%	-0.82%	0.65%	-0.25%
GBP	-0.37%	0.33%		0.04%	-0.77%	-0.48%	1.04%	0.05%
JPY	-0.49%	0.21%	-0.04%		-0.80%	-0.61%	0.94%	-0.09%
CAD	0.35%	1.05%	0.77%	0.80%		0.24%	1.70%	0.83%
AUD	0.06%	0.82%	0.48%	0.61%	-0.24%		1.48%	0.36%
NZD	-1.40%	-0.65%	-1.04%	-0.94%	-1.70%	-1.48%		-0.93%
CHF	-0.49%	0.25%	-0.05%	0.09%	-0.83%	-0.36%	0.93%

Bản đồ nhiệt thể hiện mức thay đổi theo phần trăm của các đồng tiền chính so với nhau. Đồng tiền cơ sở được chọn từ cột bên trái, còn đồng tiền định giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu chọn đô la Mỹ ở cột bên trái rồi di chuyển theo hàng ngang đến yên Nhật, mức thay đổi theo phần trăm hiển thị trong ô sẽ đại diện cho USD (đồng tiền cơ sở)/JPY (đồng tiền định giá).

Fed giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,75%–4,00%, đúng như dự báo. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Warsh tái khẳng định cam kết đạt được sự ổn định giá cả nhưng không phát tín hiệu tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, công cụ CME FedWatch hiện cho thấy thị trường đang phản ánh xác suất khoảng 83% Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp cuối cùng trong năm, so với khoảng 80% trước cuộc họp của Fed. Sau khi giảm 0,2% vào thứ Tư, Chỉ số đô la Mỹ (USD) nhích nhẹ trong ngày, giao dịch trên mức 102,20, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn giữ ổn định quanh mức 5%. Cuối cùng, các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều, với hợp đồng tương lai Nasdaq và S&P lần lượt giảm 1,2% và 0,4%, trong khi hợp đồng tương lai Dow tăng khoảng 0,4%.

Giọng điệu của Chủ tịch Fed Warsh trong cuộc họp báo thể hiện rõ lập trường diều hâu, với điểm số FXS Speechtracker đạt 7/10, tương đương mức trung bình lịch sử, cho thấy quyết tâm nhất quán trong cuộc chiến chống lạm phát. Việc nhấn mạnh rằng “đảm bảo ổn định giá cả không gắn với một ngày cố định trên lịch” và lời khẳng định “không có bất kỳ điều kiện hay ngoại lệ nào, chúng tôi sẽ đạt được sự ổn định giá cả” làm nổi bật lập trường dựa trên dữ liệu nhưng không thỏa hiệp. Lập trường này được củng cố qua các đề cập đến “liều thuốc tiền tệ mới”, việc giảm mức độ nới lỏng trong tháng 9 và kỳ vọng lạm phát đang cải thiện.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS tăng thêm +14,39 điểm lên 141,89 sau sự kiện của Fed, nằm vững trong vùng diều hâu và cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100. Đà tăng mạnh này phản ánh việc thị trường đang tiếp nhận thông điệp của Warsh rằng lập trường thắt chặt của Fed đang phát huy tác dụng, kỳ vọng lạm phát đang “đi đúng hướng” và Fed không chấp nhận mục tiêu lạm phát “linh hoạt”. Bối cảnh này thường hỗ trợ đô la Mỹ và gây bất lợi cho các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro.

Fed tạm dừng tăng lãi suất tiếp tục hỗ trợ đô la Mỹ, OCBC nhận định dư địa tăng hạn chế

Các nhà phân tích tại OCBC nhấn mạnh rằng, “bất chấp nền kinh tế mạnh và lạm phát dai dẳng”, nhà hoạch định chính sách Fed Kevin Warsh “bác bỏ quan điểm cho rằng nền kinh tế đang tăng trưởng quá nóng”, đồng thời nhấn mạnh rằng “dữ liệu sắp công bố sẽ quyết định bước đi tiếp theo”. OCBC kết luận rằng “Warsh vẫn sẵn sàng, nhưng không nóng lòng, thắt chặt thêm”, và ngân hàng này tái khẳng định “tiếp tục dự báo một đợt tăng 25 điểm cơ bản lần thứ hai và cũng là lần cuối cùng vào tháng 12”.

Theo các nhà phân tích này, “khả năng Fed tiếp tục thắt chặt sẽ hỗ trợ USD”, nhưng họ “nhận thấy dư địa cho một đợt tăng bền vững của đô la Mỹ là hạn chế, trừ khi lạm phát cơ bản tiếp tục cao hơn dự báo”. OCBC cho biết thêm rằng “sau khi Fed tạm dừng tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất và RBNZ bất ngờ giữ nguyên lãi suất, sự chú ý hiện chuyển sang ECB”. Những diễn biến trong bối cảnh chính sách toàn cầu sẽ định hình triển vọng của đô la Mỹ và euro trong những tuần tới.

ECB được dự báo sẽ giữ nguyên các mức lãi suất chủ chốt. Những bình luận của Chủ tịch Christine Lagarde về triển vọng chính sách, đặc biệt trong bối cảnh bất định tài khóa tại Pháp, có thể ảnh hưởng đến giá trị đồng euro trong nửa cuối ngày. Tại thời điểm đưa tin, EUR/USD giao dịch gần mức 1,1140, giảm khoảng 0,15% trong ngày.

USD/CAD giảm khoảng 0,4% vào thứ Tư sau khi Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) thông báo tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 2,5%. Thống đốc BoC Tiff Macklem lưu ý rằng không có lộ trình lãi suất định sẵn, nhưng cho biết thêm rằng ngay cả sau đợt tăng này, lãi suất chính sách vẫn đủ thấp để không kìm hãm tăng trưởng. Đầu ngày thứ Năm, USD/CAD tiếp tục tích lũy quanh mức 1,4000.

GBP/USD đóng cửa nhích nhẹ vào thứ Tư, chấm dứt chuỗi ba ngày giảm liên tiếp. Trong phiên châu Âu ngày thứ Năm, cặp tiền này đi ngang trên mức 1,3300.

USD/JPY ghi nhận mức giảm nhẹ vào thứ Tư trước khi ổn định dưới mức 158,00 vào thứ Năm.

Vàng tiếp tục chịu áp lực vào đầu ngày thứ Năm và giao dịch giảm dưới mức 4.050 USD sau khi đóng cửa gần như không đổi vào thứ Tư.

Câu hỏi thường gặp về ECB

ECB là gì và ảnh hưởng đến đồng euro như thế nào?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng euro. ECB ấn định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ cho khu vực này. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, tức là giữ lạm phát ở khoảng 2%. Công cụ chủ yếu để đạt mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường giúp đồng euro mạnh lên và ngược lại. Hội đồng Thống đốc ECB đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần mỗi năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng trung ương quốc gia trong khu vực đồng euro và sáu thành viên thường trực, trong đó có Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và ảnh hưởng đến đồng euro như thế nào?

Trong những tình huống đặc biệt nghiêm trọng, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể triển khai công cụ chính sách gọi là nới lỏng định lượng. QE là quá trình ECB in euro và sử dụng số tiền này để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và tổ chức tài chính khác. QE thường khiến đồng euro suy yếu. QE là biện pháp cuối cùng khi chỉ riêng việc hạ lãi suất khó có thể đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng công cụ này trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu giai đoạn 2009–2011, vào năm 2015 khi lạm phát dai dẳng ở mức thấp, cũng như trong đại dịch COVID.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và ảnh hưởng đến đồng euro như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE. Chính sách này được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi với QE, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp thanh khoản cho họ, thì với QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư khoản tiền gốc thu về khi các trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn. Chính sách này thường có tác động tích cực, hay hỗ trợ đà tăng, đối với đồng euro.

Bài viết tiếp theo