Yên Nhật giảm nhẹ trước thềm công bố dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ

• USD/JPY tăng nhẹ, giao dịch quanh mức 157,95 vào đầu phiên châu Âu thứ Ba.
• Bản tóm tắt của BoJ cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
• Dữ liệu lạm phát CPI tháng 10 của Mỹ sẽ được theo dõi sát sao vào thứ Ba.

Cặp USD/JPY tăng nhẹ, giao dịch gần mức 157,95 trong những giờ đầu phiên châu Âu thứ Ba. Lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể hạn chế đà tăng của cặp tiền này. Các nhà giao dịch vẫn hết sức cảnh giác trước khả năng giới chức Nhật Bản can thiệp thị trường ngoại hối. Dữ liệu lạm phát theo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối ngày thứ Ba.

Theo bản tóm tắt cuộc họp chính sách tháng 10 được công bố vào thứ Ba, các thành viên hội đồng BoJ nhận thấy việc tăng lãi suất trong thời gian tới là cần thiết, báo hiệu khả năng cao ngân hàng sẽ hành động vào tháng 12. “Ngân hàng nên quyết định đợt tăng lãi suất chính sách tiếp theo khi điều kiện cho phép, thay vì trở nên quá thận trọng”, một trong chín thành viên hội đồng cho biết.

Việc giới chức Nhật Bản can thiệp thị trường ngoại hối có thể giúp đồng yên Nhật (JPY) tăng giá so với đồng đô la Mỹ (USD) trong ngắn hạn. Số liệu hàng quý do Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF) công bố hôm thứ Hai cho thấy nước này đã can thiệp thị trường ngoại hối trong ba ngày thuộc giai đoạn từ ngày 30/7 đến ngày 3/8.

Đợt can thiệp lớn nhất diễn ra vào ngày 30/7, với tổng giá trị 7,98 nghìn tỷ JPY (50,36 tỷ USD), vượt kỷ lục trước đó là 6,28 nghìn tỷ JPY được thiết lập vào ngày 30/4.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát dữ liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Ba. Các nhà kinh tế dự báo CPI toàn phần tháng 10 tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi CPI lõi được dự báo tăng 0,2%.

Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát Mỹ nóng lên đều có thể củng cố cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12 và hỗ trợ đồng bạc xanh. Tuy nhiên, báo cáo sẽ không có số liệu CPI tháng 10 so với cùng kỳ năm trước do chính phủ đã đóng cửa cách đây một năm.

Đồng yên nhận thêm hỗ trợ từ kỳ vọng BoJ thắt chặt chính sách và diễn biến trái phiếu chính phủ Nhật Bản

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh JPY là một trong những đồng tiền có diễn biến nổi bật trong năm nay, lưu ý rằng “JPY là đồng tiền có hiệu suất tốt thứ hai trong nhóm G10 tính từ đầu nửa năm đến nay”. Họ thừa nhận rằng “thứ hạng cao này đạt được nhờ sự hỗ trợ từ các đợt can thiệp ngoại hối quy mô lớn trong 3 ngày vào mùa hè, trong đó có sự hỗ trợ phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ”, nhưng cũng chỉ ra rằng gần đây đồng tiền này còn tăng giá nhờ những yếu tố nội tại. Cụ thể, họ nhận xét rằng “JPY đã vượt trội so với USD trong một tháng qua, khi thị trường tỏ rõ sự dè dặt trong việc đẩy USD/JPY lên trên vùng 158,70, trùng với đường trung bình động đơn giản 200 ngày”.

Về chính sách, Rabobank lưu ý rằng “mặc dù đợt bán tháo chỉ số Nikkei 225 vào cuối tuần trước làm giảm kỳ vọng của thị trường về khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 12, số liệu tiền lương tháng 9 tích cực củng cố khả năng chính sách tiếp tục được thắt chặt cả trong tháng tới lẫn sang năm sau”. Trong bối cảnh đó, họ nhận định rằng “theo quan điểm của chúng tôi, điều này cho thấy USD/JPY có thể giảm dần về vùng 155,00 trong 3 tháng tới”. Họ nói thêm rằng “một yếu tố khác trong bất kỳ sự đảo chiều nào của JPY nhiều khả năng sẽ là diễn biến khởi sắc hơn trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB)”, điều “có thể góp phần tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho JPY trong những tháng tới”.

Xét về dòng vốn và tài khóa, Rabobank nhấn mạnh rằng “thâm hụt ngân sách sơ cấp của Nhật Bản khả quan hơn mức trung bình của G7, và có đồn đoán rằng các nhà quản lý tài sản quy mô lớn của Nhật Bản có thể muốn đưa vốn về nước để tận dụng lợi suất JGB cao hơn. Điều này sẽ có tác động tích cực đối với JPY”. Về triển vọng sắp tới, họ lưu ý rằng “dữ liệu GDP quý III và lạm phát CPI toàn quốc tháng 10, đều dự kiến công bố vào tuần tới, sẽ thu hút sự quan tâm của những người theo dõi BoJ”, đồng thời kết luận rằng “chúng tôi vẫn lạc quan một cách thận trọng về triển vọng trung hạn của JPY”.

Daly nghiêng về lập trường diều hâu hơn khi lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu bất chấp số liệu việc làm vững chắc

Bà Daly của Fed đưa ra những phát biểu mang giọng điệu diều hâu hơn thường lệ, với điểm FXS Speechtracker đạt 8/10 so với mức trung bình lịch sử 6,4/10. Bà nhấn mạnh lạm phát “phải là ưu tiên số 1”, dù báo cáo việc làm được mô tả là tin tốt và tăng trưởng tiền lương “không bùng nổ”. Việc nhấn mạnh rằng tiền lương thực tế đang giảm, lạm phát đã ở mức cao quá lâu và chính sách “sẽ phải” được thắt chặt hơn nữa—trong khi thời điểm vẫn phụ thuộc vào dữ liệu—cho thấy xu hướng ủng hộ tăng lãi suất thêm, dựa trên niềm tin vào thị trường lao động vững mạnh và chỉ có những lo ngại hạn chế về tăng trưởng.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS tăng 0,95 điểm lên 143,10, củng cố nhận định rằng thông điệp tổng thể của Fed vẫn mang đậm sắc thái diều hâu, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100. Kết hợp với điểm FXS Speechtracker ở mức cao, phát biểu của bà Daly tiếp tục củng cố kỳ vọng thắt chặt chính sách hơn nữa, một bối cảnh thường hỗ trợ đồng đô la Mỹ và lợi suất.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị chặn dưới đường SMA 100 ngày quan trọng

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY duy trì xu hướng ngắn hạn hơi nghiêng về giảm giá khi vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, đồng thời bám trụ ngay trên mức hỗ trợ tại đường giữa của dải Bollinger 20 ngày. Các dải Bollinger đã thu hẹp khi giá dao động gần đường giữa, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51 cho thấy động lượng trung lập, hàm ý áp lực giảm gần đây hiện đang chững lại thay vì gia tăng.

Ở phía tăng, ngưỡng kháng cự trước mắt nằm tại dải trên Bollinger 20 ngày gần mức 158,90, trong khi đường SMA 100 ngày tại 159,00 tạo thành rào cản sát phía trên mà giá cần vượt trở lại để giảm bớt xu hướng điều chỉnh hiện tại. Ở phía giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đường giữa Bollinger quanh 157,95, tiếp đến là dải dưới gần 156,95; một phiên đóng cửa dưới ranh giới phía dưới này sẽ mở đường cho nhịp điều chỉnh sâu hơn trong biên độ giao dịch rộng hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)