Yên Nhật rời đỉnh một tháng so với USD đang phục hồi, tâm điểm vẫn là Fed và BoJ

USD/JPY đảo chiều phục hồi sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tháng trong phiên châu Á, nhờ USD hồi phục nhẹ.
Rủi ro địa chính trị và kỳ vọng Fed duy trì lập trường diều hâu giúp khơi dậy nhu cầu đối với USD, hỗ trợ cặp tiền.
CPI toàn quốc của Nhật Bản củng cố kỳ vọng BoJ tăng lãi suất, hạn chế đà giảm của JPY và kìm hãm đà tăng của tỷ giá giao ngay.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Cặp USD/JPY phục hồi từ mức thấp nhất trong hơn một tháng, quanh vùng 156,00, được ghi nhận trong phiên châu Á sáng thứ Sáu sau khi Nhật Bản công bố số liệu lạm phát tiêu dùng. Tuy nhiên, tỷ giá giao ngay chật vật duy trì đà tăng sau khi vượt mốc 157,00 và vẫn có khả năng khép lại tuần với mức giảm mạnh.

Theo số liệu mới nhất do Cục Thống kê Nhật Bản công bố, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn quốc tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, cao hơn mức tăng 1,9% của tháng trước. Bên cạnh đó, chỉ số CPI lõi, loại trừ giá thực phẩm tươi sống dễ biến động, cũng tăng 2,1%, ghi nhận mức tăng cao nhất kể từ tháng 12/2025. Ngoài ra, CPI lõi loại trừ cả giá thực phẩm tươi sống và năng lượng tăng vọt lên 2,5%, mức cao nhất trong 10 tháng, trong tháng báo cáo, tạo thêm cơ sở để Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục tăng lãi suất. Điều này đã hỗ trợ đáng kể cho đồng yên Nhật (JPY), dù phản ứng ban đầu của thị trường nhanh chóng phai nhạt khi đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi nhẹ, giúp cặp USD/JPY thu hút một số lực mua bắt đáy ở các mức thấp hơn.

Mặc dù các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gần đây cho biết chưa cần vội tăng lãi suất, các nhà giao dịch dường như vẫn tin rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục nâng chi phí đi vay trong năm nay. Thực tế, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức khoảng 80%. Bên cạnh đó, rủi ro lạm phát do giá năng lượng cao củng cố triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Ngoài ra, căng thẳng leo thang hơn nữa tại Trung Đông khiến phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu rõ nét, khơi dậy nhu cầu trú ẩn an toàn vào đồng bạc xanh và tạo động lực hỗ trợ cặp USD/JPY. Tuy nhiên, dư địa tăng dường như hạn chế khi các nhà giao dịch có vẻ đang do dự trước các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương vào tuần tới.

Fed dự kiến công bố quyết định lãi suất khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào ngày 28/10, tiếp theo là cuộc họp được thị trường đặc biệt chờ đợi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào ngày 29–30/10. Các nhà giao dịch cũng sẽ đón nhận số liệu ước tính sơ bộ GDP quý III của Mỹ và Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Năm tới. Những số liệu này sẽ chi phối nhu cầu đối với USD và tạo động lực đáng kể cho cặp USD/JPY. Trong lúc đó, các bên tham gia thị trường sẽ tiếp tục đề cao cảnh giác trước những đồn đoán rằng việc JPY giảm giá thêm có thể khiến giới chức Nhật Bản trực tiếp can thiệp vào thị trường ngoại hối. Khả năng này có thể tiếp tục kìm hãm đà tăng của cặp tiền và đòi hỏi những nhà giao dịch đặt cược mạnh vào chiều tăng phải thận trọng.

Biểu đồ ngày của USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày tại 158,55, khiến xu hướng ngắn hạn tiếp tục bị kìm hãm. Hơn nữa, tỷ giá giao ngay cũng nằm dưới mức thoái lui Fibonacci 23,6% tại 157,56, cho thấy những nỗ lực gần đây nhằm nối lại xu hướng tăng tổng thể đang gặp áp lực bán ở các mức giá cao hơn.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm tại mức thoái lui 38,2% ở 156,68, tiếp theo là mức 50,0% ở 155,98 và các ngưỡng hỗ trợ Fibonacci sâu hơn tại 155,27 và 154,26, trong khi vùng đáy dao động quanh 152,97 đóng vai trò là nền hỗ trợ cấu trúc xa hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là gì?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương của Nhật Bản, chịu trách nhiệm hoạch định chính sách tiền tệ của quốc gia này. Nhiệm vụ của BoJ là phát hành tiền giấy và thực hiện quản lý tiền tệ nhằm bảo đảm ổn định giá cả, tương ứng với mục tiêu lạm phát khoảng 2%.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện chính sách như thế nào?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ siêu nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên chương trình nới lỏng định lượng và định tính (QQE), tức là in tiền để mua các tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Năm 2016, ngân hàng đẩy mạnh chiến lược này và tiếp tục nới lỏng chính sách, trước tiên bằng việc áp dụng lãi suất âm, sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Tháng 3/2024, BoJ nâng lãi suất, qua đó chính thức rút khỏi lập trường chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ảnh hưởng thế nào đến đồng yên Nhật?

Các biện pháp kích thích quy mô lớn của ngân hàng đã khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác. Xu hướng này trở nên trầm trọng hơn trong năm 2022 và 2023 do sự phân kỳ chính sách ngày càng lớn giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác, vốn lựa chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ khiến chênh lệch lãi suất giữa đồng yên và các đồng tiền khác nới rộng, kéo giá trị đồng yên đi xuống. Xu hướng này đảo ngược một phần trong năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách siêu nới lỏng.

Tại sao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định bắt đầu thu hẹp chính sách siêu nới lỏng?

Đồng yên suy yếu và giá năng lượng toàn cầu tăng vọt đã đẩy lạm phát tại Nhật Bản lên cao, vượt mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tiền lương trong nước tăng – một yếu tố then chốt thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần dẫn đến quyết định này.

Bài viết tiếp theo