Đô la Mỹ: Dữ liệu khả quan của Mỹ có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed - BBH

Elias Haddad thuộc Brown Brothers Harriman nhận định đồng USD đã phục hồi một phần sau khi FOMC giữ nguyên biên độ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75–4,00% với tỷ lệ biểu quyết 10–2, trong đó những người phản đối ủng hộ tăng lãi suất. Cuộc họp báo của Warsh cho thấy không có nhiều áp lực phải sớm thắt chặt chính sách, song xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn cao. Dữ liệu PCE và GDP sắp công bố của Mỹ sẽ giúp đánh giá dư địa để Fed tiếp tục kiên nhẫn và duy trì chênh lệch lãi suất có lợi cho USD.

Fed giữ nguyên lãi suất, USD chờ dữ liệu

“Hôm qua, FOMC tạm dừng thắt chặt và giữ nguyên biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75-4,00%, đúng như dự kiến. Kết quả biểu quyết là 10-2, với Thống đốc Fed Lisa D. Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth M. Hammack bỏ phiếu phản đối, ủng hộ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.”

“Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và USD giảm khi Warsh phát tín hiệu không vội tăng lãi suất dù tiến trình kiềm chế lạm phát đã đình trệ. Warsh cho biết ‘Tôi cảm thấy lạc quan’ khi kỳ vọng lạm phát và mức bù đắp lạm phát đang diễn biến đúng hướng, đồng thời nhấn mạnh rằng ‘việc dập tắt lạm phát không gắn với một ngày cụ thể, cố định nào trên lịch.’”

“Dù vậy, sự kiên nhẫn của Warsh không làm suy yếu cơ sở cho việc tiếp tục thắt chặt. Ông tái khẳng định lạm phát vẫn quá cao và Fed phải ‘đảm bảo những thay đổi về giá tương đối trong một số lĩnh vực không lan rộng ra toàn nền kinh tế.’ Warsh cũng lưu ý rằng ‘mặc dù các điều kiện tài chính nhìn chung đã thắt chặt hơn, tôi không sẵn sàng và cũng không thể khẳng định rằng chúng đang ở trạng thái thắt chặt.’ Tổng hợp lại, những bình luận này cho thấy khả năng Fed tăng lãi suất quỹ liên bang vào tháng 12 vẫn rất đáng kể, với xác suất 83% đã được phản ánh vào giá thị trường.”

“Nhìn chung, hoạt động kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và áp lực giá gia tăng củng cố thiên hướng thắt chặt của Fed, duy trì chênh lệch lãi suất có lợi cho USD. Dữ liệu PCE tháng 9 và GDP thực quý III công bố hôm nay sẽ cung cấp thêm cơ sở để đánh giá dư địa kiên nhẫn của Fed (cả hai được công bố lúc 12:30 trưa giờ London, 8:30 sáng giờ New York).”

“Tăng trưởng GDP thực được dự báo đạt 3,2% theo tốc độ quy đổi cả năm, so với mức 2,2% trong quý II, nhờ chi tiêu tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp liên quan đến AI. Các ước tính từ mô hình GDPNow của Fed Atlanta và GDP Nowcast của Fed New York cho thấy tăng trưởng quý III lần lượt ở mức 3,3% và 2,7%.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)