宏观压力威胁82,500美元支撑位，比特币与纳斯达克指数恢复联动

• 在美国通胀上升、人工智能相关股票遭抛售之际，比特币与纳斯达克指数的相关性再次增强。
• IBIT期权正挑战Deribit的地位，自2025年第三季度以来，比特币期权未平仓合约的增量中有60%来自IBIT。
• 比特币正守住82,500美元支撑位，但随着波动再起，若持续跌破该水平，可能下探至7万美元出头的区间。

比特币（BTC）在上周随科技股下跌后，与纳斯达克指数的相关性再次上升，与此同时，宏观压力也使82,500美元支撑位面临失守风险。

与纳斯达克指数的相关性回升，比特币仍维持区间震荡

K33 Research在周二的一份报告中指出，经过上周的价格波动，比特币与以科技股为主的纳斯达克指数重新呈现相关走势。

此次相关性回升的背景是半导体股遭遇大幅抛售，以及美国通胀数据高于预期，这些因素促使纳斯达克指数录得自2025年4月6日当周以来最差的周度表现。比特币在过去一周也下跌约2%，日均现货交易量下降1%，至25亿美元。

K33写道：“将观察窗口拉长至两周，BTC与纳斯达克指数的收益率几乎处于相同水平，表明两者正重回2月至8月中旬期间相关性较强的状态。”

尽管市场参与度偏低，报告仍认为，比特币当前价位具有吸引力，不过交易活动低迷加大了行情继续震荡的可能性。

K33还研究了贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）相关期权日益增强的影响力。IBIT期权正越来越有力地挑战加密货币交易所Deribit在比特币期权市场的领先地位。

自2025年第三季度以来，比特币期权未平仓合约规模一直维持在约70万至110万枚BTC之间，其中约60%的增量来自IBIT。

在IBIT期权推出前，Deribit在未平仓合约中的份额为70%，此后已降至43%。

IBIT期权未平仓合约规模达到434,922枚BTC，相当于其所管理比特币资产规模的约54%。

报告指出：“54%的比率看起来可能很高，但与其他资产类别中规模最大的ETF相比，实际上仍然偏低。”

通胀风险威胁82,500美元支撑位

根据Wintermute周二发布的市场动态，尽管比特币与纳斯达克指数的相关性回升，目前仍在守住82,500美元支撑位。该公司表示，由于即将到来的宏观事件可能引发波动，比特币或难以维持当前区间。

Wintermute写道：“下周的美联储议息会议、中期选举和第三季度财报都将在未来几周内接踵而至，我们认为当前区间无法在这些事件期间维持。”

报告将87,000美元视为向上突破的门槛，而如果持续跌破82,500美元，则可能下探至7万美元出头的区间。

Wintermute表示，如果美联储采取较为温和的政策应对，加上第三季度财报强劲，可能推动比特币升破87,000美元；而收益率上升和科技股持续疲软则可能推动比特币走低。

在山寨币方面，报告指出其疲态加剧，报告追踪的广泛山寨币组合一周下跌5.69%。

Wintermute补充道：“山寨币再度开始承压，各类山寨币自约14天前见顶后普遍遭到抛售，一周下跌5.69%。”

该公司观察到，资金正越来越多地流向比特币和以太坊（ETH），而流入山寨币的资金则有所减弱。只有优质大市值代币例外，在流动性增加的背景下吸引了部分长期投资者。

Wintermute警告，即使比特币上涨，山寨币也可能难以回升；而如果整体市场遭遇抛售，山寨币可能面临进一步下跌的风险。

截至发稿时，比特币报82,600美元，过去24小时上涨0.8%。