加元：增长差距背景下，兑美元料维持区间震荡——法国兴业银行
法国兴业银行的Kit Juckes结合国际货币基金组织（IMF）修订后的经济增长预测，分析了USD/CAD走势，指出加拿大经济前景逊于美国。他提到，北美两国的经济增长差距正在扩大，两年期利差对加元走势具有指引作用。历史波动区间表明，USD/CAD可能总体维持区间震荡，若要显著下跌，则需要加拿大基本面改善。
经济增长差距令加元承压
“随着IMF将今年美国经济增长预期上调至2.5%（2027年预期仍维持在2.1%），北美两国的经济增长差距正在扩大。右图展示了彭博对2027年两国经济增长的一致预期对比，但IMF的评估对加拿大更为不利，其预计加拿大明年经济增长1.2%，美国则增长2.1%。左图展示了两年期利差与USD/CAD的走势对比。”
“过去十年，USD/CAD一直在1.20至1.45区间内交易，平均水平为1.33。如果假设IMF（或彭博）的经济增长预测已基本反映在当前汇率中，那么从目前水平进一步上涨的空间似乎有限。近期汇率数次冲高后均相对迅速回落，确实给人这种印象。”
“不过，USD/CAD若要显著下跌，可能需要经济增长差距明显收窄，并由此带动利差大幅缩小。”
“因此，除非再度发生重大冲击，否则有理由预计，未来十年USD/CAD仍将处于1.20至1.45区间，平均水平略高于1.30。”
“短期内，最合理的判断或许是，大量利空消息已被市场消化。不过，要推动USD/CAD跌破1.35等水平，可能还需要地缘政治形势改善或加拿大经济数据走强等催化因素。”
（本文借助人工智能工具撰写，并经编辑审核。了解更多。）
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