Near Protocol 和 Ondo 正在如何为加密货币和代币化交易开辟新局面

代币化现实世界资产（RWA）正受到传统投资者和加密投资者在零售和机构层面的关注，这一趋势受到美国政府推动将传统金融（TradFi）迁移至链上的带动。与此同时，Near Protocol（NEAR）和 Ondo（ONDO）正在为加密交易和代币化交易开辟新局面——即使在 CLARITY Act 尚未落地的情况下也是如此。

让我们从头开始。 

美国股市中的代币化种子 

今年早些时候，即 3 月 24 日，纽约证券交易所（NYSE）宣布与 Securitize 建立合作伙伴关系，以开发代币化证券市场基础设施，从而实现更快的结算。此外，Nasdaq 获得美国证券交易委员会（SEC）批准，可将 Russell 1000 Index 和部分基金中的美国证券进行代币化。这些决定为代币化股票打开了大门，标志着加密市场资本流动方向的转变。

CLARITY Act 的重大挫折

《Digital Asset Market Clarity Act》被广泛视为美国支持加密市场标准的标志性法案，其重点在于明确司法区分，并解决围绕去中心化金融（DeFi）服务的担忧，例如稳定币持仓的利息/奖励以及转账问题。

然而，CLARITY Act 未能在 9 月 15 日于美国参议院推进至最终表决阶段，因为 50 名民主党参议员投票反对该法案，理由是其对与美国总统 Donald Trump 家族加密资产持仓相关的道德条款存在担忧。

为美国加密市场带来“清晰度”的另一种方式

尽管这项最受期待的加密法案未能通过，美国 SEC 和商品期货交易委员会（CFTC）正在寻求其他工具来提供监管框架。在宣布 CLARITY Act 搁浅后的 48 小时内，美国 SEC 推出了“Innovation Exemption”，为部分获选交易所提供为期五年的有条件路径，使其能够通过许可型自动化做市商和流动性池交易代币化美国股票。 

与此同时，CFTC 提交了《Regulation Crypto Asset Transactions》和《Regulation Crypto Asset Markets》。在这些努力之下，NEAR Protocol 和 Ondo 已成为代币化 RWA 领域的关键参与者，提供使其能够与 TradFi 竞争并推出代币化产品的功能。

NEAR Protocol 和 Ondo 推动代币化资产需求增长

NEAR Protocol 的多链交易池 NEAR Intents 已推出多项功能，使用户能够在保持完全保密的同时持有仓位。该计划最初与 Hyperliquid 合作推出保密永续合约，随后又与 Ondo 合作扩展至代币化资产，使用户能够接触美国股票、美国国库券以及交易所交易基金（ETF）敞口。

另一方面，Ondo 为用户提供了广泛的代币化服务，与传统金融较为相似。该平台近期推出的三个 BlackRock 单一代币投资组合面向美国以外的合资格投资者。

尽管这些平台采用去中心化基础设施，但资金存入方式仍需遵守严格的了解你的客户（KYC）要求。此外，NEAR Intents 已显示出其能够拦截洗钱活动，例如近期一笔与Bitget exchange hack相关、试图套现 5000 万美元的操作就被成功阻止。

代币化资产的崛起

根据链上数据平台 rwa.xyz 的数据，截至 9 月 30 日，Ondo 以约 38.7 亿美元的已分发资产价值位居代币化国债、股票和 ETF 提供商首位，30 天内增长近 9.35%。Ondo 提供约 460 种代币化资产，持有人超过 51.5 万，过去 30 天持有人数量增长近 25%。此外，上个月转账量合计约为 23 亿美元，较前一个月增长 50%，表明代币化交易活动正稳步上升。

另一方面，面向加密用户提供隐私交易功能的 NEAR Intents 在 9 月 29 日录得保密总锁仓价值（TVL）1.5643 亿美元。尽管这一数字低于 9 月 27 日 1.873 亿美元的峰值，但整体趋势仍反映出在 9 月之前，日均低于 5000 万美元的资金持续强劲流入。 

接下来会怎样？

NEAR Intents 提供的隐私功能以及通过 Ondo 提供的代币化 RWA 产品，正在迅速缩小传统市场与加密市场之间的差距，同时还带来了更快结算的额外优势。这一转型的第一阶段仍是将旧有账本迁移上链，之后，对隐私的需求——类似于传统市场中持有大额头寸的需求——可能会进一步支持 NEAR Intents 的采用，并鼓励竞争协议跟进。与此同时，随着 CLARITY Act 受阻且美国中期选举临近，进一步立法行动仍存在不确定性。这使得加密平台只能依靠自身来扩大其代币化资产产品供应，而目前 NEAR Protocol 和 Ondo 处于领先地位。