印度卢比在印度央行政策周开始之际小幅走高

• 随着交易员重新评估对 Fed 鹰派立场的押注，印度卢比兑美元小幅走强。
• 尽管对 Fed 鹰派前景的预期降温，但美元和美国国债收益率仍保持坚挺。
• 投资者正密切关注 RBI 的货币政策。

在印度储备银行（RBI）货币政策周开始之际，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘小幅走高。由于交易员下调了对本月政策会议上 Federal Reserve（Fed）利率路径的预期，USD/INR 回落至 96.25 附近，这一情形提升了印度卢比等风险较高资产的吸引力。

根据 CME FedWatch 工具，Fed 在 10 月政策会议上维持利率不变的概率已从上周的 35.8% 升至 82.3%。

在美国 9 月非农就业（NFP）数据公布后，金融市场下调了对 Fed 鹰派立场的预期；该数据显示就业增长温和。

美国 NFP 报告显示了什么

上周五，美国劳工统计局（BLS）公布，9 月美国经济新增就业 2.9 万人，低于预期的 9 万人，也低于前值 13.3 万人；前值已自 16.2 万人下修。失业率升至 4.2%，而市场原本预计将维持在 4.1% 不变。

作为衡量工资增长的关键指标，平均时薪同比增长 3%，意外低于 8 月的 3.1%。市场原本预计其将以更快的 3.2% 增速上升。

温和的就业和工资增长促使金融市场重新评估对 Fed 鹰派立场的预期。

不过，由于通胀预期上升以及法国财政风险，美国国债收益率和美元仍然保持坚挺。

截至发稿时，美国 10 年期国债收益率小幅回落至约 5.27%，但距离上周创下的二十年高点 5.34% 仍不远。在亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）升至 102.53 附近，创下年内新高。

美国国债收益率和美元走高，短期内可能对印度货币构成压力。

市场等待 RBI 货币政策

本周，影响印度卢比的主要催化因素将是 RBI 于周三公布的货币政策决定。

MUFG/BTMU 的分析师重申，他们“正式预测 RBI 将维持利率不变”，但强调“更重要的是，我们此前已一直预计该央行将从 12 月开始进入加息周期，因此我们最终认为政策利率上调只是时间问题”。他们认为，“RBI 很有可能也会将其政策立场从中性转向释放收紧倾向的信号”，这凸显出即便短期决定不变，政策信号也正在发生转变。

就预期幅度而言，MUFG/BTMU 指出，“我们的预测路径中包含 50 个基点的加息，并且提到本轮周期累计加息 75 个基点也存在风险”，这反映出“印度经济增长强劲、流动性充裕、信贷增长正在回升、财政政策提供支持，同时大宗商品价格上涨和不利天气条件也令印度面临上行通胀风险”的背景。他们补充称，“我们预计 RBI 本轮周期将加息 50 个基点，并存在加息 75 个基点的风险，尽管我们注意到利率市场的定价已经相当充分”，这表明市场可能已经计入了相对激进的收紧路径。

USD/INR 技术分析

在日线图上，USD/INR 交投于 96.25，现货维持在 50 周期指数移动平均线（EMA）95.59 上方，短期偏多格局不变。该货币对正在近期高位附近整理，14 周期相对强弱指数（RSI）报 63.26，正接近超买区域，表明上行动能依然强劲，但可能逐步接近过度延伸区间。

下行方面，初步支撑位于 50 日 EMA 95.59，任何回调都可能先在该水平接受考验，然后才会出现更深跌幅。上行方面，该货币对目标是重新测试 97.00 附近的历史高点

（本文的技术分析是在 AI 工具的协助下完成的。了解更多。）