新西兰第三季度CPI同比涨幅放缓至3.7%，低于预期的3.8%

新西兰第三季度消费者价格指数（CPI）的环比和同比涨幅均低于预期0.1个百分点，令纽元从四周高点回落。数据公布当根K线显示，NZD/USD从略高于0.5700跌至略低于该水平，回到了当天早些时候突破这一关口前的交易水平。

物价环比上涨0.7%，低于0.8%的预期；同比涨幅从4.1%回落至3.7%，低于3.8%的预期。新西兰联储（RBNZ）在9月曾预测同比涨幅为3.9%。基于这一预测，纽元此前连续五个交易日上涨，已反映了市场对10月28日加息的预期，而此次数据削弱了这一预期。

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非贸易品价格环比上涨1.0%，同比上涨3.3%，因此，通胀疲软主要体现在包含汽油和柴油的贸易品价格上。西太平洋银行估计，燃油价格将季度通胀率拉低了约0.4个百分点。该行是调查中唯一预测同比通胀率为3.7%的银行，并在数据公布前就表示，此次回落只是暂时的缓解。

市场反应

此次数据公布后，纽元回吐了自10月14日略高于0.5550的低点以来五个交易日累计涨幅的约十分之一。此前这轮上涨未能触及略高于0.5700的50日指数移动平均线（EMA），自9月初以来，NZD/USD一直交投于该均线下方。数据公布前，日线动量已接近超买水平。

NZD/USD 5分钟图

通胀常见问题

什么是通胀？

通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务的价格上涨情况。总体通胀通常以环比和同比变动的百分比表示。核心通胀剔除了食品和燃油等波动较大的项目，这些项目的价格可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家重点关注的指标，也是央行设定通胀目标时所依据的指标。央行的职责是将通胀维持在可控水平，通常为2%左右。

什么是消费者价格指数（CPI）？

消费者价格指数（CPI）衡量一段时间内一篮子商品和服务的价格变动，通常以环比和同比变动的百分比表示。核心CPI剔除了价格波动较大的食品和燃油项目，因此是央行设定通胀目标时所依据的指标。当核心CPI涨幅超过2%时，通常会推动利率上升；反之，当其低于2%时，通常会推动利率下降。由于较高的利率有利于本币，较高的通胀通常会带动本币走强。通胀下降时则相反。

通胀对外汇市场有何影响？

尽管这似乎有悖直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，低通胀则相反。这是因为央行通常会通过加息来抑制较高的通胀，而更高的利率会吸引更多寻求高回报资金去处的全球投资者，从而带来更多资本流入。

通胀如何影响黄金价格？

过去，投资者在高通胀时期会转向黄金，因为黄金能够保值。如今，在市场极度动荡时，投资者仍常因黄金的避险属性而买入，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀处于高位时，央行会通过加息来抑制通胀。较高的利率不利于黄金，因为与持有生息资产或将资金存入现金存款账户相比，持有黄金的机会成本会增加。反过来，较低的通胀往往有利于黄金，因为它会推动利率下降，使黄金成为更具吸引力的投资选择。

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