美国10年期国债收益率触及19年来高点，因美联储理事Barr支持加息

在 Fed 理事 Barr 发表讲话后，美国10年期国债收益率升破 5.05%，创 2007 年以来最高水平。
强劲的 PMI 和原油反弹提升了 10 月加息的可能性。

Fed 理事 Barr 为进一步加息提供了理由，称让通胀回到 2% 的风险已经上升，而就业面临的风险有所缓解。他的讲话紧随 S&P Global 发布的采购经理人指数（PMI）初值调查之后。该调查是美国月度商业活动最早出炉的数据，结果远高于预期。调查中的价格指标升至 2022 年 10 月以来最高水平。在连续五个交易日下跌后，Brent Crude Oil 重新升至每桶 100 美元上方，因伊朗总统 Pezeshkian 在联合国（UN）讲话中排除了在压力下进行谈判的可能。

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利率期货——交易员用来押注 Fed 下一步行动的合约——目前显示，10 月 28 日加息的概率约为 73%。而当 Fed 在 9 月 16 日实际加息时，10 年期收益率次日反而回落至 5% 下方，因此如今一场讲话和一项调查对其影响甚至超过了那次加息本身。

10 年期收益率目前交投于 5.10% 下方，处于当日波动区间顶部，并高于 9 月中旬略高于 5% 的高点。Fed 加息后的四个交易日里，其日收盘价一直维持在 5% 下方。这轮涨势始于 8 月下旬略高于 4.60% 的水平，2 年期和 30 年期收益率也同步走高。

美国10年期国债收益率日线图

利率常见问题

什么是利率？

利率是金融机构向借款人发放贷款时收取的费用，同时也是向储户和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率影响，而基准贷款利率由中央银行根据经济变化进行设定。中央银行通常肩负维持物价稳定的职责，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在约 2% 的目标附近。如果通胀低于目标，中央银行可能会下调基准贷款利率，以刺激信贷并提振经济。如果通胀大幅高于 2%，通常会促使中央银行上调基准贷款利率，以期压低通胀。

利率如何影响货币？

较高的利率通常有助于本国货币走强，因为这会使该国对全球投资者而言成为更具吸引力的资金停放地。

利率如何影响黄金价格？

总体而言，较高的利率会对黄金价格构成压力，因为这提高了持有黄金而非投资于生息资产或将现金存入银行的机会成本。如果利率较高，通常也会推高美元（USD）价格，而由于黄金以美元计价，这会对黄金价格形成压制。

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是美国银行之间隔夜拆借的利率。这是 Federal Reserve 在其 FOMC 会议上设定、并经常被引用的核心利率。它以区间形式设定，例如 4.75%-5.00%，不过通常被引用的是上限（在该例中为 5.00%）。市场对未来联邦基金利率的预期可通过 CME FedWatch 工具追踪，这会影响许多金融市场对 Federal Reserve 未来货币政策决定的预期反应。

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