無擔保債券定義

無擔保債券是一種債務證券,由公司或政府發行,向投資者借款。發行人同意在存續期間支付利息,並在到期時償還本金。

無擔保債券通常沒有擔保,這表示沒有特定資產作為抵押。投資者是基於發行人的信用與現金流而出借資金,而不是基於對某項財產的求償權;其利率可以是固定或浮動。

無擔保債券不同於有擔保債券。有擔保債券由特定資產支持,若發行人違約,持有人可對該資產主張權利;無擔保債券則沒有這類保障,因此其持有人在清償順序上落後於有擔保債權人,通常也會要求更高利率來承擔這項風險。在美國用法中,這個詞有時特指無擔保公司債。

無擔保債券範例

一家公司發行 100 萬美元的無擔保債券,年利率為 5%。這些無擔保債券沒有抵押,因此投資者僅憑公司的信用出借資金。

公司每年按全額支付利息:

1,000,000 美元 √ó 5% = 50,000 美元

公司每年向無擔保債券持有人支付 50,000 美元利息,並在到期時償還 1,000,000 美元本金,前提是其仍能履行債務。