VIX 是芝加哥期權交易所波動率指數(Cboe Volatility Index),用來衡量由 S&P 500 期權價格隱含的未來 30 天預期波動率。它廣為人知,被稱為市場的「恐慌指標」。
VIX 是根據一系列 S&P 500 指數期權價格計算而來,將交易者為這些期權支付的價格轉化為單一的年化波動率數值。當市場下跌、不確定性升高時,它通常會上升;而在較平靜、較穩定的環境中,則傾向維持在較低水準。
與 S&P 500 這類衡量股價水準的價格指數不同,VIX 衡量的是交易者預期市場會有多大波動,而且它通常與股市走勢相反。若要直接參與,通常是透過追蹤 VIX 期貨的波動率產品,而不是直接投資於指數水準本身。
你會把 VIX 當作衡量市場緊張情緒的指標。假設在一段平靜時期,它位於 14。
突然的拋售將它推升至 22,上漲了 8 點。這表示交易者現在正在為 S&P 500 更大的波動幅度定價。