認股權證定義

認股權證是一種證券,賦予持有人在指定到期日前,以指定價格買入或賣出相關股票的權利,但不具義務。這個指定價格稱為履約價或行使價。

認購權證賦予買入相關證券的權利;認沽權證則賦予賣出相關證券的權利。權證的價值取決於標的價格、距離到期的剩餘時間、波動率、利率以及權證的具體條款。公司與金融機構會發行權證來籌集資本,或作為其他交易的附加誘因。

權證與選擇權的差別在於其創設者。選擇權是市場參與者透過交易所之間訂立的,不會改變已發行股份數量。權證則由公司本身或金融機構發行,而行使公司權證會創造新股,從而稀釋現有股東權益。

認股權證範例

某公司發行一份履約價為 20 美元的認股權證,而你持有該權證。之後,該公司的股價上升至 28 美元。

這份權證值得行使,因為它讓你能以 20 美元買入股票,而市場價格為 28 美元:

28 美元 - 20 美元 = 每股 8 美元的價值