交易商是指使用自有資本買賣金融工具的個人或公司。在交易中,它是以主體身分而非代理人身分行事,從自有庫存中承接交易的另一方。
交易商透過報出其願意買入與賣出的價格來提供流動性。買入價是 bid,賣出價是 ask,而兩者之間的差距就是買賣價差,這也是交易商的獲利來源。它同時也承擔所持部位的市場風險。
交易商不同於經紀商:經紀商為客戶安排交易並賺取佣金,而交易商則為自己的帳簿交易。做市商是一種交易商,承諾持續對某項工具提供雙向報價,因此每個做市商都是交易商,但並非每個交易商都會做市。
某交易商對 EUR/USD 報價如下:
Bid: 1.0850 Ask: 1.0852
你以 1.0850 將 EUR/USD 賣給該交易商。之後,另一位交易者以 1.0852 向該交易商買入 EUR/USD。
1.0852 - 1.0850 = 0.0002
如果交易商在管理部位時未遭遇不利價格變動,它就能保留這 0.0002 的價差。這個價差是對其提供流動性與承擔市場風險的報酬。