加拿大央行：逐步緊縮路徑延續至 2027 年－NBC
加拿大國民銀行（NBC）的 Taylor Schleich 與 Ethan Currie 重申其對加拿大央行（BoC）利率走勢的看法，認為儘管加拿大勞動力數據較強，加上第二季 GDP 表現穩健，但累積的經濟閒置與數據發布落後效應，應會延後政策收緊。他們仍預期 BoC 首次升息將落在 2027 年第一季，時間晚於 OIS 市場定價，但早於 Bloomberg 的預測中值，並預計加拿大政府短天期債券的表現將落後於美國公債。
BoC 啟動升息時點延後至 2027 年初
「在通膨接近 3% 且預計將維持高於目標水準的情況下，有人可能會認為，持續的經濟反彈將促使 BoC 於今年升息。」
「考量到數據發布存在時滯（例如第三季 GDP 要到 11 月下旬才會公布），很難認為 2026 年會具備啟動升息的條件。」
「因此，我們仍認為 2027 年第一季是 BoC 開始收緊政策更合理的時點。」
「這比 OIS 市場所反映的時間略晚，但明顯早於 Bloomberg 的預測中值；後者認為 BoC 將按兵不動至 2027 年下半年。」
「如果我們的判斷正確，加拿大政府短天期債券未來一年的表現可能會落後於美國公債。」
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