英鎊借力美國非農就業數據上漲
- GBP/USD 交投於 1.3500 附近，上漲 0.13%，創 7 月中旬以來最高水準。
- 美國非農就業減少 2.3 萬人，推動英鎊上漲近兩美分。
- 7 月 30 日 MPC 有三票支持 4.00%，卻未帶來任何提振。
英鎊兌美元今日盤中始終在略高於 45 點的區間內波動，圍繞 1.3500 上下整理，上漲 0.13%，並守住 7 月中旬以來的最佳水準。下方支撐略低於該整數關口，上方壓力則止步於 1.3550 之前，這更像是市場在確認某一價位能否守穩，而非試圖突破該水準。自 8 月初略低於 1.3300 的低點以來，匯價已累計上漲近兩美分。
幾乎沒有任何一部分漲幅是在倫敦時段憑藉本土因素取得，因為過去兩週英國本地經濟日曆幾乎沒有重要數據。7 月非農就業人數減少 2.3 萬，遠遜於市場預期的增加 8 萬，6 月數據也被下修至 2 萬，受此影響，美元指數跌至 6 月初以來最低水準。英鎊之所以來到 1.3500，是因為報價另一端的美元失去支撐，這與英鎊本身受到追捧是兩回事。
這波漲勢的推手來自美國
同樣在這兩週內，利率定價的變化幅度大於匯率本身，而且走勢並非一路直線。9 月 16 日升息的定價機率為 49.93%，而按兵不動的機率為 50.07%，這是本輪週期中最接近五五波的一次；此前在上週五非農數據不及預期後，升息機率一度跌至 40% 中段。10 月 28 日至少升息一次的機率為 76.50%，而目前的利率區間則被認為不可能維持到 12 月 9 日。
這樣的定價格局帶給英鎊的是一波附帶條件的反彈。英鎊在這波走勢中的任何階段，都不是基於自身基本面被重新定價，因此目前守住的這兩美分漲幅，更像是美國緊縮預期降溫所帶來的回饋，而非英國緊縮預期升溫的獎賞。回饋終究可能被收回，而週三公布的通膨數據，將是美國方面決定是否收回這部分漲幅的關鍵時點。
三張鷹派票究竟值多少
英國央行 (BoE) 於 7 月 30 日將利率維持在 3.75%，貨幣政策委員會 (MPC) 以 6 比 3 分裂表決，其中三名委員支持升至 4.00%，這一結果比市場原先預期更偏鷹派。此後，市場定價已朝向 10 月前英國銀行利率升至 4% 推進，成為 G10 中較為強硬的緊縮預期之一。然而，英鎊對此幾乎毫無反應。
之所以這樣的票數分歧帶來的提振有限，是因為投票結果與整體措辭釋放出相反訊號，總裁的發言足夠謹慎，削弱了反對票所代表的前瞻意義。在那次會議前，投機性淨空頭部位是在重新建立，而非回補，因此真正出現的軋空行情反而來自華盛頓。英國零售商協會 (BRC) 7 月同店銷售年增率由 1.7% 放緩至 1%，低於市場預期的 1.5%，這正是如今有三票支持緊縮的委員會所面對的消費者現況。
週四是英國唯一的重要數據
在週四 GMT 06:00 之前，英國本地經濟日曆仍將維持空白，屆時將公布第二季國內生產毛額 (GDP) 初值，以及 6 月月度數據與生產數據。市場預期季度成長率將由 0.6% 放緩至 0.4%，6 月單月則在前值成長 0.1% 後轉為萎縮 0.1%；工業生產預估月增 0.1%，製造業產出則為 -0.3%。年增率由 0.9% 升至 1.1%，更多只是基期計算結果，而非動能改善。
這正是當前格局中尷尬之處，因為本週英國唯一預定公布的重要催化因素，預期將顯示成長放緩。若數據符合預期，對一個已經跟著別國經濟日曆波動的貨幣幫助有限；若結果更差，則英鎊中的 9 月緊縮溢價將在此關鍵時刻被剔除，而此時匯價正需要本土因素支撐才能守住現有水準。鷹派投票與成長路徑不可能長期同時成立。
本週其餘重點全都來自美國，而且都屬於高重要性數據。7 月消費者物價將於週三 GMT 12:30 公布，市場預期月增率由 -0.4% 回升至 0.1%，核心月增率由 0% 升至 0.2%，使核心年增率由 2.6% 降至 2.5%。接著週四將公布生產者物價，預期年增率由 5.5% 降至 4.9%；週五公布零售銷售，預期月增 0.2%；此外，兩位地區聯準會主席也將分別在週四數據公布前後發表談話。
關鍵價位
阻力：1.3500 正接受測試並形成壓制，其上方首個真正阻力位是 7 月中旬高點附近的 1.3550。若日線收盤突破 1.3550，將打開上看 1.3600 的空間，之後進一步看向 2 月高點附近的 1.3700。
支撐：首先是略低於 1.3500 的日內低點，其次是 1.3450。50 日與 200 日指數移動平均線 (EMA) 在 1.3400 附近匯聚，約低於現價 110 點，而這一帶正是 8 月重新收復的技術結構區。
偏向：只要 1.3400 區間守穩，走勢仍偏看漲，目標先看 1.3550，再看 1.3600；日線隨機相對強弱指數 (Stoch RSI) 目前接近 46，並自 8 月初低點回升。這更像是對美元的看法，而非對英鎊的看法；若日線收於 1.3400 下方，則此觀點失效。
GBP/USD 日線圖
英鎊常見問題
英鎊 (GBP) 是全球歷史最悠久的貨幣（西元 886 年），也是英國的官方貨幣。根據 2022 年數據，英鎊是全球外匯市場中交易量第四大的貨幣，佔所有交易的 12%，日均交易額約為 6,300 億美元。 其主要交易貨幣對包括 GBP/USD，也就是所謂的「Cable」，佔外匯交易的 11%；GBP/JPY，即交易員所稱的「Dragon」（3%）；以及 EUR/GBP（2%）。英鎊由英國央行 (BoE) 發行。
影響英鎊價值最重要的單一因素，是由英國央行制定的貨幣政策。英國央行的決策依據，在於其是否達成「物價穩定」這一首要目標，也就是將通膨率穩定維持在約 2% 左右。實現這一目標的主要工具是調整利率。 當通膨過高時，英國央行會透過升息來抑制通膨，使個人與企業取得信貸的成本提高。這通常對 GBP 有利，因為較高的利率會使英國成為全球投資人更具吸引力的資金停泊地。 當通膨降得過低時，往往意味著經濟成長正在放緩。在這種情況下，英國央行可能考慮降息，以降低信貸成本，讓企業更願意借款投資於能帶動成長的項目。
經濟數據的公布可用來衡量經濟健康狀況，並可能影響英鎊價值。GDP、製造業與服務業 PMI，以及就業等指標，都可能左右 GBP 的走向。 強勁的經濟對英鎊有利。這不僅會吸引更多外資，也可能促使英國央行升息，從而直接提振 GBP。反之，若經濟數據疲弱，英鎊則可能下跌。
另一項對英鎊相當重要的數據是貿易收支。這項指標衡量一國在特定期間內，出口收入與進口支出之間的差額。 如果一個國家生產的出口商品需求強勁，其貨幣將因海外買家為購買這些商品而產生的額外需求而受益。因此，正的貿易收支淨額會支撐貨幣走強，反之，負的貿易收支則會拖累貨幣。
