加幣：BoC 聚焦通膨與估值分歧－MUFG
MUFG 的 Derek Halpenny 指出，加拿大銀行將利率維持在 2.25% 不變，但釋出對通膨更為擔憂的訊號後，加幣（CAD）隨即走升。其溝通內容暗示可能更早升息，但 MUFG 對 CAD 持續反彈抱持懷疑態度，理由是短期估值模型顯示 USD/CAD 應該走高，而 Oil 與中東風險也將影響 CAD 表現。
CAD 對 BoC 與 Oil 的反應
「加拿大銀行昨日決定將其貨幣政策立場維持在 2.25% 不變，且隨決議發布的措辭顯示其對通膨前景的擔憂程度高於市場參與者預期，因此加幣隨即走升。」
「然而，相關溝通確實顯示可能更快迎來升息。關於當前政策立場有助於實現通膨目標的表述已被刪除，重點也明顯轉向通膨上行風險。即使核心通膨仍受到良好控制，能源價格仍存在『升高的風險』，可能外溢至更廣泛的通膨衡量指標。」
「在記者會上，關稅對經濟的影響顯然是成長風險層面的焦點，但總裁 Macklem 補充表示，這些關稅適用於『相對狹窄的範圍』，因此 BoC 不預期其會對『整體經濟活動造成重大的持續性影響』。」
「我們對 USD/CAD 的短期估值模型顯示，目前 USD/CAD 水準偏低，這與當前 USD/CAD 與 2 年期交換利差連動關係的背離情況相似。兩者都顯示 USD/CAD 應該交投於 1.40-1.41 區間。」
「目前，與油價相關的 CAD 上行風險變得更加重要，因為這似乎也提高了 BoC 升息的可能性，而這將有助於強化 CAD/Oil 的相關性，因為其如今與 BoC 的反應函數關聯更為緊密。」
（本文在人工智慧工具的協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
