加拿大元在美國與加拿大雙雙公布就業數據前缺乏方向感

• 隨著美元持續受惠於避險需求，加幣小幅走低。
• 圍繞荷莫茲海峽的持續緊張局勢，令通膨疑慮揮之不去，並支撐美元走勢。
• 投資人現將焦點轉向美國與加拿大的就業報告，以尋找該貨幣對下一步走向的新線索。

截至本文撰寫時，USD/CAD 週五交投於1.4020附近，日內小漲0.06%。在美國與加拿大7月就業報告公布前，投資人維持謹慎，市場尚未出現明確方向偏向。

在中東緊張局勢持續之際，美元（USD）持續受到避險需求支撐。由於伊朗國會正在審議一項協議草案，擬限制美國與以色列船隻通行，同時維持這條戰略航運路線上的若干限制，市場對荷莫茲海峽能否全面重新開放的不確定性仍然高企。此情勢持續加劇市場對全球供應鏈與通膨前景的擔憂。

與此同時，美國公債殖利率維持高檔，因市場重新評估若通膨壓力持續，聯準會（Fed）是否可能維持限制性政策立場。近期多位央行官員轉趨審慎，進一步強化市場對利率可能在更長時間內維持高位的預期。

投資人目前正等待7月非農就業報告（NFP）。經濟學家預期，美國經濟在6月新增5.7萬個就業機會後，7月將新增8萬個就業機會，而失業率預估將持平於4.2%。以平均時薪衡量的年度薪資增幅，預計也將維持在3.5%不變。這項數據可能重塑市場對聯準會政策路徑的預期，並引發美元波動性升高。

加拿大方面，較高的油價持續為加幣（CAD）提供基本面支撐，因為當原油價格上升時，加拿大通常會受惠於更強勁的出口收入。然而，這項支撐迄今仍不足以抵消美元當前的強勢，使 USD/CAD 仍接近近期高點交投。

市場也將密切關注加拿大7月就業報告，該報告預定與美國 NFP 同時公布。經濟學家預期，加拿大經濟將新增1.5萬個就業機會，前值為6月增加1.82萬個，而失業率預估將維持在6.5%不變。

TD Securities 指出，加拿大就業動能料將延續，招聘更穩健且失業率走低

根據 TD Securities，加拿大勞動市場預計將在7月「延續近期強勢」，就業人數「預估將再增加2萬人……與市場普遍預期一致」，此前的增幅已「收復2026年5月至6月期間大部分的就業流失」。該機構策略師強調，「月度招聘意願在進入第三季時持續上升，7月 S&P 綜合就業指標升至2024年第四季以來最高水準」，凸顯勞動需求更為穩健。

TD Securities 表示，服務業「可能因住宿／餐飲服務近期強勢的部分回吐而面臨輕微逆風」，但也強調「近幾個月受薪就業一直呈現更強勁的成長軌跡」。在整體數據方面，該機構認為，「若數據為2萬人，失業率將下降0.1個百分點至6.4%（市場預期：6.5%），而由於去年7月的高基期效應，薪資年增率應會放緩0.3個百分點至3.4%。」