歐洲央行：債務推高獨立性風險－Commerzbank
Commerzbank 的 Dr. Marco Wagner 透過一項基於 AI 分析政治人物言論的中央銀行壓力指數，評估政治壓力如何威脅歐洲央行 (ECB) 的獨立性。Wagner 強調，在主權債務危機期間，各界曾對 ECB 提出過要求，並警告法國與義大利等國居高不下且持續上升的債務占 GDP 比率，可能再次使貨幣政策政治化並限制 ECB 的運作空間。
歐元區債務與 ECB 壓力風險
「與美國不同，這裡的口頭抨擊並非來自單一個人。相反地，金融危機——尤其是主權債務危機——促使政治人物對 ECB 提出明確要求。」
「近年來，儘管 COVID-19 疫情以及烏克蘭戰爭引發的能源價格危機對政府財政造成沉重壓力，但幾乎沒有對 ECB 提出任何要求。然而，這很可能是因為 ECB 迅速推出了 PEPP（Pandemic Emergency Purchase Program，疫情緊急購債計畫），而 7,500 億歐元的 Next Generation EU (NGEU) 財政方案則透過共同舉債融資。如今，PEPP 正逐步退場，而 NGEU 基金也已進入最後階段。」
「然而，在許多歐洲國家，財政狀況仍然緊張。過去幾年殖利率上升，增加了公共預算的利息負擔，而各國整頓財政的努力也相當有限。相反地，根據我們的估算，債務占 GDP 比率——例如在法國與義大利，兩國債務目前分別已達國內生產毛額的 120% 與 130%——可能還會持續攀升。」
「在這樣的背景下，ECB 也可能面臨某些政治化風險。」
「就歐元區而言，我們最新編製的中央銀行壓力指數 (CBPI) 也顯示，主要政治人物一再試圖影響 ECB。我們透過以下步驟來計算這項指標：」
（本文在人工智慧工具的協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
