聯準會：具韌性的經濟支撐進一步升息——Nordea
Nordea 策略師預期聯準會（Fed）將再升息兩次，理由是美國（US）經濟成長具韌性、通膨持續，以及勞動市場持續強勁，顯示貨幣政策的限制性仍不足。他們也認為，與 AI 相關的投資，以及對稀缺勞動力和其他資源的競爭，可能成為維持薪資與通膨壓力的因素。
具韌性的美國數據支持進一步緊縮
「美國經濟仍具韌性，而通膨壓力幾乎沒有緩解跡象。勞動市場也維持良好表現，因此採取更具限制性的貨幣政策立場之理由正持續增強。儘管我們維持再升息兩次的預測，但我們認為風險偏向上行。」
「總體而言，考量到經濟的強勁表現，目前的貨幣政策似乎仍不夠具限制性。持續的通膨壓力，加上具韌性的勞動市場，都支持採取更具限制性的政策立場。委員會似乎也意識到這一點，目前年底利率點陣圖的中位數已暗示還會再升息一次。」
「我們預期這次升息將會落實，之後明年還會再升息一次，因為通膨壓力可能持續存在。我們對利率前景的風險仍偏向上行。」
「鑑於新增勞動力供給有限，就業持續成長可能進一步收緊勞動市場，並對失業率帶來下行壓力。Warsh 在記者會上重申了這項評估，指出美國經濟目前大致處於充分就業狀態。再加上強勁的經濟成長，勞動市場若持續強勢，最終可能轉化為更快的薪資成長與再度升高的薪資壓力，使通膨更具持續性。」
「其次，與 AI 相關的需求仍然龐大，投資持續流入經濟體並支撐整體需求。資料中心的建設正在爭奪稀缺資源，包括電力、大宗商品與建設產能。資料中心也在與工廠爭奪技術工人，例如電工與工程師，而聯準會也特別指出，與 AI 建設潮相關的專業建築工種薪資正在上升。」
（本文在人工智慧工具的協助下撰寫，並經編輯審閱。了解更多。）
