隨著市場對聯準會升息的押注升溫，以及美國與伊朗之間的緊張局勢支撐美元，黃金下跌

• 由於市場對 Fed 將於 9 月升息的押注升溫，黃金週二遭遇新一波賣壓。
• 對 Fed 鷹派立場的預期，加上美伊緊張局勢升級，提振避險美元。
• 交易員關注將於新月份開始時公布的美國數據，包括 NFP 報告。

黃金（XAU/USD）未能延續前一日自 4,400 美元下方（即一週半低點）反彈的走勢，並在週二亞洲時段吸引新一輪賣盤。美國聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 上週五的言論推升市場對近期升息的押注，進而被視為削弱這種不孳息黃色金屬的吸引力。

Warsh 在 Jackson Hole Symposium 的首次演說意外展現鷹派基調，並暗示若通膨未明顯降溫，央行可能考慮升息。此外，隨著美伊緊張局勢升級帶動能源價格上漲，市場對通膨持續的擔憂再起，也提高了對潛在升息的押注。根據 CME Group 的 FedWatch Tool，交易員目前預期 Fed 在 9 月 15 至 16 日即將召開的政策會議上升高借貸成本的機率約為 65%。這一點連同地緣政治不確定性，幫助避險美元（USD）在週一回落後重拾上行動能，並進一步對金價構成壓力。

在中東衝突的最新進展方面，美軍週日襲擊了位於荷莫茲海峽伊朗拉拉克島上的兩座火箭發射器。這是自 7 月下旬以來美國首次發動打擊，促使伊朗對美國在約旦的空軍基地發動反擊。伊朗週一還表示，已使用無人機襲擊阿拉伯聯合大公國的 Al Minhad Air Base。與此同時，美國總統 Donald Trump 警告，進一步軍事行動仍有可能，並威脅將「強力」打擊伊朗。這使地緣政治風險溢價持續存在，繼續為原油價格和避險美元提供一定支撐。

不過，交易員可能會避免進行激進的方向性押注，並選擇等待將於新月份開始時公布的重要美國宏觀數據。本週數據面相當繁忙，將由稍晚公布的美國 ISM 製造業 PMI 與 JOLTS 職位空缺揭開序幕。然而，市場焦點仍將放在週五備受關注的美國月度就業數據——即廣為人知的非農就業報告（NFP）。與此同時，上述基本面背景有利於美元多頭，並顯示金價阻力最小的路徑仍偏向下行。

XAU/USD 4 小時圖

技術分析

在上週跌破 100 期簡單移動平均線（SMA）後，XAU/USD 空頭目前正等待價格有效跌破自 7 月下旬低點上漲行情的 38.2% 斐波那契回撤位，然後再布局進一步下跌。與此同時，移動平均收斂散度（MACD）指標仍位於零軸下方，且最新讀數為負，暗示下行壓力持續。相對強弱指數（RSI）報 34.80，接近超賣區域，顯示儘管賣方仍掌控局面，但進一步大幅下跌的空間可能日益受限。

上行方面，初步阻力位於約 4,481 美元的 100 期 SMA，接著是 4,532 美元的 23.6% 斐波那契回撤位；若要重新測試接近 4,697 美元的本輪高點區域，可能需要持續突破上述阻力。下行方面，第一道支撐見於約 4,430 美元的 38.2% 回撤位，其後依序為 4,348 美元的 50.0% 水平與 4,266 美元的 61.8% 回撤位。若跌勢進一步加深，將下探 4,149 美元的 78.6% 水平，之後才是接近 3,999 美元的更廣泛多頭週期底部。

（本報導的技術分析是在 AI 工具的協助下撰寫。了解更多。）