瑞士法郎因美國非農就業報告表現強勁而走弱

• USD/CHF回吐部分由NFP帶動的漲幅，但當日仍維持上漲。
• 美國非農就業數據強於預期，提升市場對聯準會9月升息的預期。
• 瑞士通膨溫和，讓瑞士國家銀行得以將政策利率維持在0%。

週五USD/CHF走高，因強於預期的美國非農就業（NFP）數據引發新一輪波動。該貨幣對在數據公布後一度跳升至0.8126，隨後回吐部分漲幅。截稿時，USD/CHF報約0.8102，當日上漲近0.34%。

美國8月非農就業（NFP）增加16.2萬人，明顯優於市場預期的增加5.6萬人。7月數據自先前公布的減少2.3萬人大幅上修為增加2.1萬人，6月非農就業人數也自2萬人上修至3.1萬人。失業率則如預期持穩於4.1%。

報告公布後，美國美元與美國公債殖利率應聲跳升，但之後雙雙失去動能。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在數據公布後一度升至99.39，目前交投於99.15附近。

即便如此，強勁的就業數據仍推升市場對聯準會（Fed）在9月15日至16日會議上升息的預期。根據CME FedWatch Tool，目前市場認為升息25個基點的機率約為60%，高於NFP公布前約50%的機率。

美國總統Donald Trump在Truth Social發文歡迎這項數據，稱其為「出色的就業數字」，同時再次呼籲降低借貸成本。Trump表示，「一個強大的國家意味著更低的利率」，並補充說：「降低利率，否則我將停止與那些我們存在貿易逆差的國家進行貿易。」他還表示，「Fed董事會在其出色的新領導人帶領下，必須變得更聰明。」

美元未能守住初步漲幅，反映出市場對聯準會貨幣政策路徑仍存不確定性。儘管強勁的就業報告強化了9月升息的理由，但近期數據也顯示通膨正在放緩。由於決策官員仍致力於恢復物價穩定，下週公布的8月消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）報告，將成為判斷聯準會是否在即將召開的會議上升息的關鍵。

瑞士方面，通膨仍然溫和，使瑞士國家銀行（SNB）得以將政策利率維持在0%。8月通膨月增0.4%，高於預期，前值為7月下滑0.1%；年增率則由0.4%加快至0.8%。

根據BBH表示，「鑑於通膨仍明顯處於該行每年低於2%的物價穩定目標範圍內，SNB有充足空間在一段時間內將利率維持在0.00%，」而他們認為，這樣的背景可能會限制未來幾個季度瑞郎持續上行的空間。