استنفد الجنيه الإسترليني مجال الارتفاع عند أعلى مستوى سجله في يوليو

• يتداول GBP/USD قرب 1.3495 بعد تسجيله أعلى مستوى في لندن عند ما دون 1.3550 بقليل.
• جاء تضخم يوليو في الولايات المتحدة مطابقًا للتوقعات في جميع المقاييس الرئيسية الأربعة.
• بلغ عجز يوليو في واشنطن مستوىً قياسيًا عند 432 مليار دولار للشهر.

أمضى الجنيه الإسترليني صباح لندن في بناء مبررات لاختراق صعودي، ثم أمضى بقية الجلسة في تقويض تلك المبررات، ليتداول قرب 1.3495 بعد بلوغه قمة عند ما دون 1.3550 بقليل وتسجيله خسارة تقل قليلًا عن عُشر نقطة مئوية. وتقع ذروة منتصف يوليو على بعد بضع نقاط فقط فوق المستوى الذي توقف عنده صعود اليوم، ما يجعل هذه المرة الثانية خلال أربعة أسابيع التي يعكس فيها مستوى واحد اتجاه الجنيه.

ما يكمن تحت سطح اليوم أفضل من أداء اليوم نفسه. فقد تقاربت المتوسطات المتحركة الأسية لـ50 يومًا و200 يوم فوق 1.3400 بقليل، وعادت إلى التقاطع مع بقاء الخط الأسرع في الأعلى، كما حافظ السعر على تداوله فوق كليهما لعشر جلسات. ويقرأ مؤشر Stoch RSI اليومي قرب 63 وفي اتجاه صاعد، مع بقاء مساحة قبل أن يشير إلى أي شيء حاسم.

قراءة التضخم التي لم تغيّر شيئًا

صدر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يوليو عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، وجاء مطابقًا للتوقعات في كل بند: 0.1% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي للمؤشر الرئيسي، و0.2% و2.5% للمقياس الأساسي، مع تراجع كلا المعدلين السنويين بمقدار عُشر نقطة عن يونيو. ولم تُحدث أكثر الأرقام ترقبًا هذا الأسبوع أي انعكاس في عملة كانت قد هبطت لثلاث ساعات قبل صدورها.

كما أن تركيبة البيانات ليست أوضح من العنوان الرئيسي. فقد شكّل بند السكن نحو ثلثي الزيادة الشهرية، ولا تزال الطاقة أعلى بنحو 15% مقارنة بالعام الماضي، ما يعني أن التباطؤ يعود أكثر إلى الحسابات الإحصائية منه إلى أي تغير في ما تدفعه الأسر. وخفّضت العقود الآجلة احتمالات الزيادة في سبتمبر إلى ما يقارب أوائل الأربعينيات، بعد أن كانت عند مستوى أقرب إلى 50-50 قبل يوم واحد وعند ثلاثة أرباع في نهاية يوليو، ما أبقى سؤال الاحتياطي الفيدرالي مفتوحًا بطريقة لن تحسمها أي قراءة منفردة هذا الشهر.

واشنطن اقترضت أكثر من وستمنستر

جاء الرقم الأمريكي الأكبر لاحقًا خلال الجلسة. فقد بلغ العجز الفيدرالي في يوليو 432 مليار دولار مقابل توقعات عند 346 مليارًا، وهو رقم قياسي لهذا الشهر وأوسع فجوة منذ مارس 2021، فيما بلغ إجمالي العجز منذ بداية السنة المالية حتى الآن 1.799 تريليون دولار مع بقاء شهرين على نهايتها. وقد تجاوز هذا الإجمالي بالفعل كامل عجز السنة المالية السابقة.

وبلغت تكلفة صافي الفائدة وحدها 104 مليارات دولار خلال الشهر، فيما جاءت إيرادات الجمارك سلبية بعد احتساب المبالغ المستردة. وقد جرى تداول الجنيه الإسترليني طوال الصيف على أساس ما إذا كان يمكن الوثوق بالحكومة الجديدة في إدارة المالية العامة، وهو سؤال تسعّره سوق السندات الحكومية البريطانية من خلال عائد السندات لأجل 10 سنوات المستقر قرب 5% منذ تغيير القيادة. أما الدولة الواقعة على الجانب الآخر من سعر الصرف هذا، فقد سجلت أسوأ يوليو في تاريخها ومولت ذلك عبر مزاد سندات لأجل 10 سنوات تم تسعيره فوق 4.68%.

على بريطانيا أخيرًا أن تُظهر أرقامها

يصدر أول بيان بريطاني منذ ثلاثة أسابيع يوم الخميس عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش، وهو يغطي الربع السنوي لا الشهر. ويحمل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني توقعات عند 0.4% بعد 0.6%، بينما يُتوقع أن يتسارع المعدل السنوي إلى 1.1% من 0.9%. وبالتالي، ستنتج مجموعة واحدة من الأرقام عنوانًا عن التباطؤ وآخر عن التسارع في الوقت نفسه، وهذا ما تفعله تأثيرات سنة الأساس بقصة النمو.

أما التفاصيل الكامنة تحت السطح فهي مصدر أي ضرر محتمل. فمن المتوقع أن يبلغ استثمار الأعمال -0.5% على أساس فصلي بعد 0.9%، وأن يأتي إنتاج يونيو الشهري عند الصفر بعد 0.1%، وأن يسجل الإنتاج الصناعي التحويلي -0.2% بعد 0.1%. ولا تزال عقود المبادلة تسعّر تشديدًا إضافيًا من بنك إنجلترا بمقدار 50 نقطة أساس خلال اثني عشر شهرًا، ما سيرفع سعر الفائدة البنكي فوق النطاق الذي يعتبره البنك المركزي نفسه محايدًا، لذا فإن ربعًا ضعيفًا هو الطريق الأكثر وضوحًا لتفكيك هذا التسعير.

ثم يمتد الجانب الأمريكي ليومين إضافيين. فمن المتوقع أن تأتي أسعار المنتجين عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش يوم الخميس عند 0.2% على أساس شهري بعد -0.3%، مع توقع المعدل الأساسي السنوي عند 4.2% مقابل 4.7%، إلى جانب طلبات إعانة البطالة عند 202 ألفًا مقابل 199 ألفًا، وكذلك حديث رئيسين إقليميين من الاحتياطي الفيدرالي على جانبي صدور البيانات. أما يوم الجمعة، فيحمل مبيعات التجزئة عند 0.1% على أساس شهري والقراءة الأولية لثقة المستهلك لشهر أغسطس عند 54.5 مقابل 55.2.

ويبقى التموضع هو الخطر الهادئ الذي يمر عبر كل ذلك. فقد أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) المنشورة يوم الجمعة عند الساعة 19:30 بتوقيت غرينتش أن المضاربين كانوا آخر مرة في صافي مراكز بيع بلغ 57.8 ألف عقد على الجنيه الإسترليني، وهو تموضع بُني بينما كانت العملة تسجل قيعانها في أواخر يوليو. وبعد ارتفاع يقارب ثلاثة سنتات منذ ذلك الحين، بات هذا حشدًا لديه كل الأسباب لمواصلة الشراء، من دون وجود ما يبرر ذلك من الجانب البريطاني حتى الآن.

المستويات والانحياز

المقاومة: يشكل 1.3550 المستوى الفاصل، فهو ذروة منتصف يوليو والمستوى الذي أوقف صعود اليوم بفارق بضع نقاط فقط. وفوقه، يبدو 1.3600 منطقة مفتوحة، مع قمة أوائل مايو قرب 1.3650 باعتبارها الحد الأعلى للنطاق.

الدعم: يقع أدنى مستوى للجلسة دون 1.3500 بقليل، مع 1.3450 كأول منطقة دعم حقيقية، فيما يشكل نطاق المتوسطات المتحركة الأسية المتقاربة فوق 1.3400 بقليل الأرضية التي تحسم الاتجاه. ودون هذين المستويين، يأتي 1.3350 ثم قاعدة أواخر يوليو فوق 1.3250 بقليل.

الانحياز: صعودي ما دام نطاق 1.3400 صامدًا، مع إغلاق يومي فوق 1.3550 بوصفه المحفز للتحرك نحو 1.3600. وقد تم تمويل هذا الارتفاع بالكامل من خلال ضعف الدولار الأمريكي، لذا فإن التهديد ليس أمريكيًا، بل يتمثل في خيبة نمو بريطانية صباح الخميس تفكك التشديد الذي لا يزال مسعّرًا في الطرف القصير من المنحنى. ويُلغى هذا السيناريو بإغلاق يومي دون 1.3400 مجددًا.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD