Britisches Pfund: Ruhe rund um den Haushalt und BoE-Ausblick stützen – Commerzbank

Michael Pfister von der Commerzbank betont, dass der neue Haushalt des Vereinigten Königreichs unter Premierminister Andy Burnham das zentrale Ereignis für das britische Pfund (GBP) ist. Die Märkte zeigen sich erleichtert über die ruhigere Kommunikation zur Finanzpolitik. Die jüngsten Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten bestärken die Erwartungen einer unmittelbar bevorstehenden Zinserhöhung der Bank of England (BoE), die bereits weitgehend eingepreist ist. Auch die Tatsache, dass sich britische Staatsanleihen im Handel eher wie deutsche als wie französische Titel entwickeln, hat das Pfund gestützt.

Zinsen und Anleihen stützen das Pfund

„Auch wenn dies kaum zu größeren Fortschritten führen dürfte (Burnham kündigte kürzlich an, dass wesentliche Änderungen erst nach einer möglichen Wiederwahl erfolgen würden), dürften die Marktteilnehmer erleichtert sein, dass die Vorstellung des neuen Haushalts relativ ruhig verläuft.“

„Die am Dienstag veröffentlichten Arbeitsmarktzahlen für August zeigten einen deutlichen Rückgang der Arbeitslosenquote (von 4,9 % auf 4,7 %). Zugleich fiel der Stellenaufbau im September stärker aus als erwartet: Statt eines Verlusts von 8.000 Arbeitsplätzen wurden 13.000 Stellen geschaffen.“

„Obwohl die Bank of England lange versucht hat, den Energiepreisschock auszusitzen, auch um die Realwirtschaft nicht zu stark abzuwürgen, dürfte die Kombination aus steigender Inflation, einer leichten Verbesserung am Arbeitsmarkt und recht starken Wachstumszahlen in diesem Jahr nächste Woche zu einem Umdenken führen. Eine erste Zinserhöhung ist praktisch vollständig eingepreist, und der Markt erwartet bis Mitte nächsten Jahres drei weitere Erhöhungen. Dies hat das Pfund in den vergangenen Wochen gestützt.“

„Allerdings hat das Pfund zuletzt auch davon profitiert, dass sich britische Staatsanleihen trotz der Sorgen vor einer europäischen Staatsschuldenkrise im Handel eher wie deutsche als wie französische Titel entwickelt haben. In der jüngeren Vergangenheit war dies in der Regel nicht der Fall; britische Staatsanleihen verzeichneten meist mit die stärksten Verluste. Offenbar gewähren die Marktteilnehmer der neuen britischen Regierung auch hier einen Vertrauensvorschuss, was wiederum dem Pfund zugutekommt.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)