Britisches Pfund behauptet Gewinne oberhalb von 1,3400, da hohe Inflationsdaten Zinserhöhungserwartungen für die Bank of England befeuern

• GBP/USD notiert am Freitag im frühen asiatischen Handel mit leichten Gewinnen bei rund 1,3405.
• Es wird allgemein erwartet, dass die BoE auf ihrer nächsten Sitzung am 5. November die Zinsen anhebt.
• Laut einer Reuters-Umfrage dürfte die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lassen, im Dezember jedoch erneut anheben.

Das Währungspaar GBP/USD verzeichnet am Freitag im frühen asiatischen Handel moderate Gewinne und notiert nahe 1,3405. Das britische Pfund (GBP) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) leicht zu, da die unerwartet hohen britischen Verbraucherpreisdaten (CPI) für September die Erwartungen einer restriktiveren Haltung der Bank of England (BoE) verstärkt haben. Im weiteren Tagesverlauf wird der britische Einzelhandelsbericht veröffentlicht.

Die britische Inflation hat nach einem kräftigen Anstieg der Benzin- und Dieselpreise ein Elfmonatshoch erreicht, wie das nationale Statistikamt am Mittwoch mitteilte. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September gegenüber dem Vorjahr um 3,5 %, nach 3,1 % im Vormonat, und übertraf damit die Erwartungen von 3,4 %. Unterdessen erhöhte sich die Kerninflationsrate im September auf 2,8 % gegenüber dem Vorjahr, nach 2,6 % im August, und lag damit über der Markterwartung von 2,7 %.

Laut LSEG-Daten preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 98 % dafür ein, dass die BoE ihren Leitzins im kommenden Monat um 25 Basispunkte auf 4,0 % anhebt. Dies wäre ihre erste Zinserhöhung seit 2023. Die Mehrheit der Händler preist zudem eine weitere Anhebung in gleicher Höhe auf der letzten Sitzung der Zentralbank in diesem Jahr im Dezember ein.

Kevin Warsh, Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), wollte keine klaren Hinweise darauf geben, wie bald eine weitere Zinserhöhung erfolgen könnte. Nach Einschätzung nahezu aller von Reuters befragten Ökonomen dürfte die US-Notenbank auf ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung im Oktober auf eine Zinserhöhung verzichten und im Dezember eine Anhebung vornehmen. Die Währungshüter signalisieren Geduld, obwohl die hartnäckige Inflation für ein entschlosseneres Vorgehen spricht.

Erwartungen einer Straffung durch die BoE stützen das Pfund, während EUR/GBP unter Verkaufsdruck bleibt

Die Analysten von ING argumentieren, dass die jüngste Stärke des Pfunds im Währungspaar EUR/GBP nicht allein auf die innenpolitische Beliebtheit des Premierministers zurückzuführen sei. Sie stellen fest: „Es scheint, als profitiere das Pfund von der Beliebtheit von Premierminister Andy Burnham. Tatsächlich sieht es so aus, als kämen bei EUR/GBP sowohl eine eigenständige Stärke des Pfunds als auch eine eigenständige Schwäche des Euro zum Tragen.“ Die Bank räumt ein: „Zu Beginn dieses Sommers waren wir davon ausgegangen, dass die Gewinne des Pfunds nicht von Dauer sein würden.“ Sie erklärt jedoch: „Das gestiegene Vertrauen des Marktes in einen Straffungszyklus der Bank of England – wir rechnen mit Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte im Februar und November – macht das Pfund zu einer europäischen Währung mit hohem Zinsvorteil.“

Mit Blick auf die weitere Entwicklung erwartet ING nur begrenzte Marktauswirkungen durch die Fiskalpolitik und erklärt: „Der britische Haushalt in der kommenden Woche dürfte den jüngsten Rückgang von EUR/GBP unter 0,8400 kaum gefährden.“ Da „der Euro aufgrund der politischen Lage in Frankreich noch reichlich Abwärtspotenzial hat“, sieht die Bank Spielraum für anhaltenden Druck auf das Währungspaar und urteilt: „EUR/GBP dürfte vorerst innerhalb einer Spanne von 0,8360 bis 0,8430 unter Verkaufsdruck bleiben.“

Greene warnt vor stockendem Rückgang der Lohninflation und bekräftigt damit den restriktiven Kurs der BoE

Greenes Bewertung von 7,4 von 10 Punkten im FXS Speechtracker entspricht dem historischen Durchschnitt und signalisiert eine unverändert klar restriktive Haltung, ohne dass sich der Ton weiter verschärft hätte. Die Betonung, dass der Rückgang der Lohninflation auf einem Niveau stockt, das nicht mit einer Inflation von 2 % vereinbar ist, sowie die Überzeugung, dass die Geldpolitik Zweitrundeneffekten vorausschauend entgegenwirken sollte, untermauern die Tendenz, die Geldpolitik länger restriktiv zu halten, und begrenzen das kurzfristige Abwärtspotenzial des Pfunds.

Die Bemerkung, dass das Risiko von Zweitrundeneffekten größer sei als bislang angenommen, obwohl vorausschauende Daten auf ein Lohnwachstum von eher 3,5 % hindeuten, legt nahe, dass Greene den Arbeitsmarkt weiterhin als zu robust ansieht, um die Geldpolitik bedenkenlos zu lockern. Hinweise auf die überraschende Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und darauf, dass die Unterauslastung am Arbeitsmarkt ihren Höhepunkt möglicherweise bereits erreicht hat, stützen zusätzlich eine restriktive Interpretation. Dies deutet darauf hin, dass Zinssenkungen wahrscheinlich hinausgezögert werden und das Pfund gegenüber dem Euro und dem US-Dollar gestützt bleiben könnte.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt oberhalb des 100-Tage-SMA bullisch ausgerichtet

Im Tageschart bleibt GBP/USD leicht bullisch ausgerichtet, da sich der Kassakurs oberhalb des einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (SMA) und deutlich über dem mittleren Bollinger-Band hält. Der Kurs nähert sich dem oberen Bollinger-Band, was auf einen Test kurzfristiger Widerstandsniveaus hindeutet. Gleichzeitig liegt der Relative-Stärke-Index (14) mit 58,6 im positiven Bereich, ohne bereits überkaufte Bedingungen zu signalisieren. Dies spricht für weiteres Aufwärtspotenzial, bevor die Dynamik überdehnt ist.

Auf der Oberseite bildet das obere Bollinger-Band bei 1,3412 den unmittelbaren Widerstand. Ein deutlicher Tagesschluss darüber würde den Weg für eine Fortsetzung der jüngsten Erholung ebnen. Auf der Unterseite bietet der 100-Tage-SMA bei 1,3390 eine erste Unterstützung. Weitere Unterstützungen liegen am mittleren Bollinger-Band um 1,3275 und anschließend am unteren Band nahe 1,3140. Diese Niveaus sollten korrektive Rücksetzer begrenzen, solange die übergeordnet bullische Ausrichtung anhält.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)