Kolumbianischer Peso: Weitere geldpolitische Straffung durch BanRep erwartet – Standard Chartered

Dan Pan von Standard Chartered erwartet, dass die Banco de la República bei ihrer Sitzung am 30. Oktober eine letzte Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschließen wird. Als Gründe nennt Pan eine positive Produktionslücke, hohe Ölpreise und Inflationsrisiken im Zusammenhang mit El Niño. Pan verweist auf die anhaltende Inflation und erhöhte Inflationserwartungen, hebt aber auch Bedenken hervor, dass eine weitere Straffung die Aufwertung des kolumbianischen Peso (COP) verstärken und die außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte verschärfen könnte.

BanRep wägt Inflation gegen COP-Stärke ab

„Wir erwarten, dass die Banco de la República (BanRep) bei ihrer Sitzung am 30. Oktober eine letzte Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschließen wird. Der anhaltende Aufwärtstrend der Inflation und die erhöhten Inflationserwartungen rechtfertigen aus unserer Sicht eine weitere Straffung. Höhere Ölpreise und mögliche Störungen durch einen ‚Super-El-Niño‘ sorgen weiterhin dafür, dass bei der Inflation die Aufwärtsrisiken überwiegen.“

„Der bereits restriktive geldpolitische Kurs und erste Anzeichen einer Wachstumsverlangsamung könnten gegen Zinserhöhungen bei aufeinanderfolgenden Sitzungen sprechen. Die Wachstumsschwäche dürfte jedoch auf die vorübergehenden Belastungen durch das Erdbeben zurückzuführen sein, während die Nachfrage weiterhin überhitzt ist. Die historisch hohen Handelsbilanzdefizite im Juli und August könnten die Zinsentscheidung erschweren. Eine weitere Zinserhöhung könnte die Währungsaufwertung zusätzlich antreiben, die Importnachfrage ankurbeln und die außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte verschärfen.“

„Bedenken hinsichtlich einer übermäßigen Stärke des COP könnten die Mehrheit des Direktoriums dazu bewegen, sich wie bei der Sitzung im Juli für eine Zinspause auszusprechen. Das Aufwertungspotenzial der Währung könnte jedoch begrenzt sein, da der Markt für die nächsten drei Monate bereits Zinserhöhungen von insgesamt 25 Basispunkten einpreist (für Oktober ist dies allerdings noch nicht vollständig eingepreist). Zudem notiert die Währung 3 % schwächer als vor der Sitzung im Juli.“

„Die BanRep könnte es vorziehen, vorrangig die Ungleichgewichte bei der Binnennachfrage anzugehen, statt auf vorübergehende, durch Zinsdifferenzen ausgelöste Währungsbewegungen zu reagieren.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)