Indonesische Rupiah: BI belässt Leitzins unverändert, MSCI-Risiko belastet – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman berichtet, dass die Bank Indonesia ihren Leitzins auf der vierten Sitzung in Folge unverändert bei 5,75 % beließ, während die IDR nach der Konsultation von MSCI zu einer Herabstufung leicht nachgab. Die BI erwartet, dass sich das Leistungsbilanzdefizit bis 2026 ausweiten und dadurch der externe Finanzierungsbedarf steigen wird. Die umfangreichen Devisenreserven dürften jedoch eine weitere Abschwächung der indonesischen Rupiah abfedern.

Externe Risiken setzen Rupiah unter Druck

„Die IDR gab leicht nach. Die Bank Indonesia (BI) beließ die Zinsen auf der vierten Sitzung in Folge unverändert bei 5,75 %. Die Erwartungen am Markt waren geteilt. Einige rechneten mit einer Zinserhöhung zur Stützung der Währung, nachdem die überraschende Warnung von MSCI vor einer Herabstufung in der vergangenen Woche das Risiko von Kapitalabflüssen erhöht hatte.“

„Die BI prognostiziert, dass sich Indonesiens Leistungsbilanzdefizit, das im zweiten Quartal bei 1 % des BIP lag, im Jahr 2026 auf 1,6 % bis 2,4 % des BIP ausweiten wird. Dies erhöht den externen Finanzierungsbedarf ausgerechnet zu einem Zeitpunkt, zu dem angesichts des Risikos einer Herabstufung durch MSCI Kapitalabflüsse drohen. Damit bleibt die IDR unter Abwärtsdruck.“

„Dennoch bieten die umfangreichen Devisenreserven der BI Spielraum, um eine Abschwächung der IDR abzufedern, insbesondere angesichts eines vergleichsweise geringen täglichen Kassamarktumsatzes von rund 7 Mrd. US-Dollar. Die Devisenreserven der BI beliefen sich im September auf 125 Mrd. US-Dollar beziehungsweise 8,4 % des BIP.“

„Zum Hintergrund: MSCI kündigte den Beginn einer Konsultation über den Vorschlag an, Indonesiens Aktienindex vom Schwellenmarktstatus (Emerging Market) in den Status eines eigenständigen Marktes (Standalone Market) umzustufen und dabei die Einstufung als Grenzmarkt (Frontier Market) zu überspringen. MSCI wird seine endgültige Entscheidung bis Ende Juni 2027 bekannt geben.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)