Aktien: KI-Ängste schüren erneut Sorgen vor einem Schwarzen Montag - Deutsche Bank

Strategen der Deutschen Bank verweisen auf erneute Volatilität bei US-Aktien: Der Jahrestag des Schwarzen Montags fällt mit einem kräftigen Ausverkauf im späten Freitagshandel beim S&P 500 zusammen, auf den eine Erholung der Futures auf den S&P und den Nasdaq folgte. Sie stellen fest, dass sich die Schwäche auf KI-bezogene Titel und Halbleiterwerte konzentriert. Zugleich zeigen sich an den Kreditmärkten Anzeichen für Spannungen in diesem Sektor, während wichtige Technologieindizes deutliche Wochenverluste verzeichnen.

KI-Sektor treibt Spannungen am US-Aktienmarkt

„Heute vor 39 Jahren wachten wir an einem Tag auf, der als Schwarzer Montag in die Geschichte eingehen sollte: Der Dow verlor an diesem Tag 22,6 %. Selten fällt der Jahrestag auf einen Montag, weshalb er heute besonders im Gedächtnis bleibt. In der späten US-Handelssitzung am Freitag wirkte es beinahe so, als befürchteten die Marktteilnehmer heute eine Wiederholung: Der S&P rutschte von einem nahezu unveränderten Stand kurz vor dem europäischen Handelsschluss bis zum US-Handelsschluss auf −1,09 % ab. Heute Morgen sehen wir jedoch eine Erholung: Die Futures auf den S&P (+0,79 %) und den Nasdaq (+1,29 %) machen den Großteil ihrer Verluste aus dem späten Freitagshandel wieder wett.“

„Die Nervosität konzentrierte sich in der vergangenen Woche eindeutig auf KI-bezogene Titel, wobei sich an den Kreditmärkten erste Anzeichen für Spannungen in diesem Sektor zeigten. Der Philly-Halbleiterindex verzeichnete vergangene Woche ein Minus von 11,41 % (Freitag: −3,83 %), während der NASDAQ um 4,48 % nachgab (Freitag: −2,14 %).“

„Im Zentrum des Ausverkaufs stand CoreWeave mit einem Kursverlust von 25,21 % in der vergangenen Woche (Freitag: −11,91 %). Zugleich stiegen die Prämien für fünfjährige Kreditausfallswaps (CDS) des Unternehmens im Wochenverlauf um 225 Basispunkte auf 1.128 Basispunkte, während seine Anleihen am Kassamarkt mit einer Rendite von rund 15 % gehandelt wurden. Unterdessen fiel der Aktienkurs von Oracle um 9,31 % (Freitag: −4,64 %), und die Prämien für fünfjährige CDS des Unternehmens stiegen im Wochenverlauf um 44 Basispunkte auf 300 Basispunkte.“

„Asien ist relativ ruhig in die Woche gestartet. Der KOSPI (+0,55 %) und der S&P/ASX 200 (+0,32 %) notieren beide höher, während der CSI 300 (+0,09 %) und der Shanghai Composite (+0,16 %) nur knapp im Plus liegen. Der Nikkei (−0,73 %) ist der schwächste Index der Region und setzt seine Verluste fort, nachdem er bereits vergangene Woche um 5,4 % gefallen war, als Technologieaktien stark unter Druck gerieten.“

„Unterdessen verliert Indonesiens Leitindex mehr als 5 % und fällt auf den tiefsten Stand seit sechs Jahren. Die Sorgen über eine mögliche Herabstufung durch MSCI, die wir am Freitag erörtert haben, schüren weiterhin die Befürchtung, dass ausländische Anleger weiteres Kapital abziehen könnten. In den vergangenen beiden Handelssitzungen hat der Index mehr als 16 % verloren.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)