Euro bleibt angesichts der politischen Turbulenzen in Frankreich gegenüber dem britischen Pfund unter Verkaufsdruck

• EUR/GBP gibt am Montag im frühen europäischen Handel auf rund 0,8420 nach.
• Frankreichs Präsident Macron erklärte, das Land empfinde nach den weitreichenden Gewaltausbrüchen am Wochenende Wut und Scham.
• Im weiteren Wochenverlauf stehen die britischen Arbeitsmarkt- und Inflationsberichte im Mittelpunkt.

Das Währungspaar EUR/GBP fällt am Montag im frühen europäischen Handel auf rund 0,8420. Gewaltsame Proteste in Frankreich setzen den Euro (EUR) gegenüber dem britischen Pfund (GBP) unter Druck. Für den weiteren Tagesverlauf ist eine Rede von Frank Elderson, Mitglied der Führung der Europäischen Zentralbank (EZB), vorgesehen.

Wie Reuters berichtete, verurteilte Frankreichs Präsident Emmanuel Macron am Sonntag in einer landesweit im Fernsehen übertragenen Ansprache die „schockierende“ Gewalt bei Protesten gegen die steigenden Lebenshaltungskosten. Vorausgegangen war einer der schwersten Tage der Unruhen in Frankreich in den vergangenen Jahren. Frankreich verzeichnete die umfangreichsten Demonstrationen einer europaweiten Protestwelle, von der auch Belgien, Italien und Portugal betroffen waren.

„Die Unruhen vom Wochenende wirken sich auf den Euro vor allem über französische Anleihen aus und weniger direkt“, sagte Kieran Williams, Leiter des asiatischen Devisengeschäfts bei InTouch Capital Markets in London.

Händler bereiten sich auf die britischen Arbeitsmarktdaten am Dienstag vor, gefolgt vom Inflationsbericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch. Diese Zahlen dürften die Entscheidung für die erste Zinserhöhung der Bank of England (BoE) seit über drei Jahren im November besiegeln.

„Wir erwarten bei der nächsten Sitzung der Zentralbank im November eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Zudem rechnen wir im Februar mit einem weiteren Schritt“, sagte Dan Hanson, Chefvolkswirt für Großbritannien bei Bloomberg Economics.

Die britische Arbeitslosenquote dürfte im Dreimonatszeitraum bis August leicht auf 5,0 % steigen, nach zuvor 4,9 %. Zudem wird erwartet, dass der Gesamtverbraucherpreisindex im September einen Anstieg von 3,4 % gegenüber dem Vorjahr ausweist. Für den Kernverbraucherpreisindex wird im selben Zeitraum ein Plus von 2,7 % gegenüber dem Vorjahr prognostiziert.

EZB wägt Risiken eines zu späten Handelns gegen eine übermäßige Straffung ab

Analysten der Rabobank zufolge unterstreichen die jüngsten Äußerungen des EZB-Vertreters Wunsh den heiklen Balanceakt der Zentralbank. Sie heben hervor, Wunsh habe „bestätigt, dass der jüngste Anstieg der Renditen länger laufender Anleihen weitere Zinserhöhungen nicht zwangsläufig verhindert“. Dies deutet darauf hin, dass höhere Marktzinsen allein die EZB nicht automatisch von weiteren Schritten abhalten werden. Zugleich warnt die Rabobank, ein ungebremster Aufbau von Inflationsdruck „würde bedeuten, dass die Zentralbank zu spät reagiert hat, und die Entscheidungsträger werden darauf bedacht sein, einen ähnlichen Fehler wie beim vorangegangenen Energieschock zu vermeiden“. Allerdings geben die Analysten zu bedenken, dass „ein entschlosseneres Vorgehen, bevor sich entsprechende Anzeichen zeigen, das Risiko deutlich erhöhen würde, dass die EZB ihre Geldpolitik zu stark strafft“. Die Verantwortlichen müssen daher sorgfältig abwägen, in welchem Umfang eine weitere Straffung gerechtfertigt ist.

Baileys Frust über die Inflation stützt das GBP, mahnt aber zur Vorsicht

FXS Speechtracker bewertet diese Rede mit 6,2 von 10 Punkten und damit etwas niedriger als den historischen Wert von 6,4 von 10 Punkten für Notenbankgouverneur Bailey. Dies deutet trotz der deutlichen Frustration über die über dem Zielwert liegende britische Inflation auf einen geringfügig weniger restriktiven Ton hin. Die Betonung, es sei noch „zu früh“, um Zweitrundeneffekte zu beurteilen, und diese seien derzeit „verhalten“, während sich die Unternehmen auf Kostensenkungen konzentrierten, wirkt leicht geldpolitisch lockerungsorientiert. Sie relativiert die Gefahr einer unmittelbar bevorstehenden Lohn-Preis-Spirale und kann damit kräftige Kursgewinne des GBP begrenzen.

Zugleich halten die Aussagen, die britische Wirtschaft sei „widerstandsfähiger als von uns erwartet, aber nicht so stark, wie wir es brauchen“, die Möglichkeit offen, die restriktive Geldpolitik länger beizubehalten. Dies begrenzt das Abwärtspotenzial des GBP. Die Bemerkung, Nachrichten aus dem Nahen Osten seien der wichtigste Einflussfaktor für die Renditen britischer Staatsanleihen, unterstreicht, dass kurzfristige GBP-Bewegungen stärker von der globalen Risiko- und Zinsentwicklung bestimmt werden könnten als von einem klaren neuen geldpolitischen Signal der Bank of England.

Technische Analyse: EUR/GBP bleibt trotz überverkaufter Lage negativ ausgerichtet

Im Tageschart bleibt EUR/GBP klar bärisch ausgerichtet, da der Kassakurs deutlich unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und unter der 20-Tage-Mittellinie der Bollinger-Bänder liegt. Das Währungspaar bewegt sich auf das untere Bollinger-Band zu, während der Relative-Stärke-Index (RSI) mit etwa 22 tief im überverkauften Bereich liegt. Dies deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, zugleich könnten weitere Verkäufe auf diesen Niveaus jedoch zunehmend überzogen erscheinen.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 20-Tage-SMA der Bollinger-Bänder bei rund 0,8505. Der 100-Tage-SMA bei 0,8565 verstärkt eine breitere Angebotszone, bevor am oberen Band nahe 0,8630 eine stärkere Hürde folgt. Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger-Band bei 0,8385 die erste wichtige Unterstützung. Ein nachhaltiger Bruch unter diesen Bereich würde den Weg für eine Fortsetzung des aktuellen Abwärtstrends ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)