Euro bleibt gegenüber dem britischen Pfund unter Druck, da die EZB die Zinsen unverändert lässt

• Der Euro steht gegenüber dem Pfund unter Druck, nachdem die EZB die Zinsen unverändert belassen hat.
• Das britische Pfund profitiert von nachlassenden Haushaltssorgen und der Erwartung einer Zinserhöhung der BoE im November.
• Der Fokus richtet sich auf die am Freitag anstehenden Wachstumsdaten für die Eurozone und die deutschen Inflationsdaten.

EUR/GBP bleibt am Donnerstag unter Druck, da die geldpolitische Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) dem Euro (EUR) gegenüber dem britischen Pfund (GBP) keinen Auftrieb verleiht. Das Pfund entwickelt sich stärker als die anderen wichtigen Währungen. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notiert das Währungspaar bei rund 0,8358 und damit nahe einem zuletzt im April 2025 erreichten Niveau. Auf Tagessicht entspricht dies einem Minus von 0,14 %.

Die EZB ließ ihre drei Leitzinsen wie allgemein erwartet unverändert. Der Einlagensatz blieb bei 2,50 %, während der Hauptrefinanzierungssatz und der Spitzenrefinanzierungssatz weiterhin bei 2,65 % beziehungsweise 2,90 % lagen.

In ihrer geldpolitischen Erklärung warnte die Zentralbank, dass steigende Energiepreise Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wachstum bergen. Sie stellte jedoch fest, dass die zugrunde liegende Inflation bislang weitgehend stabil geblieben sei und es kaum Anzeichen für eine wesentliche Reaktion der Löhne auf den Energiepreisschock gebe. Der EZB-Rat bekräftigte seine Entschlossenheit, die Geldpolitik so auszurichten, dass sich die Inflation mittelfristig beim Zielwert von 2 % stabilisiert.

Auf der Pressekonferenz im Anschluss an die Sitzung sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, „die Energiepreise sind über die Annahmen des Basisszenarios hinaus gestiegen“. Zugleich wies sie darauf hin, dass „die meisten Messgrößen für die langfristigen Inflationserwartungen“ nahe 2 % lägen. Sie fügte hinzu, dass „die EZB einhellig als gut aufgestellt angesehen wird“, und warnte, dass „die finanzpolitische Unsicherheit die Finanzierungsbedingungen weiter verschärfen könnte“.

Die vorsichtige Haltung der EZB lässt Händler im Unklaren über eine Zinserhöhung im Dezember, da die Währungshüter Inflationsrisiken gegen Wachstumsgefahren abwägen. Die finanzpolitische Unsicherheit in Frankreich erschwert die Lage zusätzlich, auch wenn die meisten Ökonomen weiterhin mit einer weiteren Zinserhöhung vor Jahresende rechnen.

Unterdessen legt das britische Pfund auf breiter Front zu. Die Haushaltssorgen lassen nach, nachdem der britische Finanzminister John Healey am Mittwoch im Herbsthaushalt das Bekenntnis der Regierung zu ihren Fiskalregeln bekräftigt hat. Die Erwartung, dass die Bank of England (BoE) am 5. November die Zinsen anheben könnte, stützt das Pfund zusätzlich.

Der Fokus richtet sich nun auf die vorläufigen BIP-Daten für das dritte Quartal und die Arbeitslosenzahlen der Eurozone sowie den vorläufigen deutschen Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober. Alle Daten werden am Freitag veröffentlicht.